На рынке трейдеру грозят прежде всего две опасности. Во-первых, он может потерпеть крах из‑за одной катастрофической потери, который загоняет в яму, откуда не выбраться. Я называю такой катастрофический убыток «укусом акулы». Во-вторых, трейдер может стать жертвой «укусов пираний» – серии убытков, которые по отдельности не смертельны, но в сумме ведут к катастрофе.
Для предотвращения таких катастроф я разработал два правила контроля над риском. Правило двух процентов ограничивает риск по отдельной сделке 2 % от счета. Если трейдер со $100 000 на счете покупает акцию по $10 и ставит стоп-приказ на $9, то он рискует $1 на акцию. Поскольку правило двух процентов ограничивает максимальный риск суммой $2000, трейдеру можно купить не более 2000 акций, а желательно меньше.
Правило шести процентов ограничивает риск по счету в целом. Оно гласит, что суммарный риск по всем открытым позициям плюс все убытки в текущем месяце не должны превышать 6 % от счета. Допустим, вы вошли в три сделки, подобные описанной выше. Риск по каждой из них не должен превышать 2 %, но если они разом окажутся убыточными, вы можете потерять 6 % капитала. При попытке войти в четвертую сделку правило шести процентов должно остановить вас, поскольку вы уже достигли предельного риска для счета в целом.
Тонкости применения обоих правил подробно изложены в книге «Трейдинг с доктором Элдером». Если у вас один торговый счет и всего несколько сделок, то для контроля риска достаточно простых электронных таблиц. Заслуга Майка Макмахона заключается в том, что его Trader’s Governor позволяет отслеживать и контролировать риски по нескольким счетам и множеству позиций при разных уровнях риска. Эта программа связывает все счета с панелью управления, позволяя контролировать риски, прорабатывать сценарии «что, если…» и даже оценивать риск близко к реальному времени, используя бесплатные данные с 20-минутной задержкой. Разработав программу Trader’s Governor, Майк создал очень полезный инструмент для торгового сообщества.
Письмо от Майка
Это как сверка операций по чековой книжке
Я заболел биржевой игрой почти сразу. Сначала она привлекала быстрой и легкой прибылью, хотя я по собственному опыту знал, если что-то слишком смахивает на сказку, то обычно сказкой и оказывается. И все же я верил, что мой успешный опыт в инженерном деле, помноженный на усердие, поможет мне.
Рынок быстро дал понять, что ему ни строгие законы, ни математические истины не указ – он не только попирал правила, но и постоянно менял их. Побывав два раза в лагерях трейдеров, я убедился, что ключ к успеху кроется в трех «М» (Менталитет, Метод, Монета). И я поставил цель освоить как можно больше в кратчайшие сроки и получить сбалансированное представление о всех трех. Они как ножки треноги должны быть одинаковыми, ведь если одна будет короче другой, то треноге не устоять.
Поскольку д-р Элдер уделял большое внимание ведению дневника трейдера, я с головой ушел в разработку программ Trader’s Organizer и Trader’s Governor. Писанина казалась мне самой нудной частью торговли. Она не шла ни в какое сравнение с наблюдением за сделкой в реальном времени или с экспериментами с каким-нибудь индикатором, которые обещали раскрыть секреты технического анализа. Это все равно что сравнивать сверку операций по чековой книжке с реальным походом по магазинам.
Прорыв в моей торговле наступил, когда я понял, что полная формула успеха – это три «М» плюс дневник трейдера. Если три «М» определяют, чему надо учиться, то дневник показывает, как это сделать. Это ключик, позволяющий полностью вытянуть все ножки треноги.
Меньше всего в конце торгового дня мне хотелось заниматься описанием каждой сделки. Но последующий анализ дневника поразил меня той четкостью, с которой в нем отражались «хорошие, плохие и безобразные» стороны моей психологии! Импульсивные сделки во время торговой сессии резко выделялись на фоне сделок, которые были спланированы после закрытия рынка.
Дневник позволял легко определять, строго ли я следую своему методу торговли. Появилась возможность видеть, когда я не выдерживал и преждевременно выходил из сделок без соответствующего сигнала или открывал позицию, не дождавшись запланированной цены входа.
Мой совет новичкам: тщательно изучите все, что касается трех «М», и следуйте этим принципам, опираясь на аккуратное ведение дневника. Благодаря этому лично я сегодня торгую лучше, чем год назад, а через год буду торговать лучше, чем сегодня!
Глава 7
Джеральд Аппель
Поиск благоприятных возможностей
Когда более двух десятилетий назад я начал играть на бирже, Джеральд Аппель уже был корифеем биржевой торговли. Известный инвестиционный менеджер, редактор и издатель бюллетеня Systems and Forecasts, автор нескольких книг, он в эпоху компьютерного технического анализа прославился как изобретатель индикатора MACD (схождения/расхождения скользящих средних). Теперь этот индикатор включен в большинство биржевых компьютерных программ.
Когда в 1989 г. моя компания начала выпускать первые видеопособия для трейдеров, я предложил Аппелю сделать видео о внутридневной торговле. Мы встретились в его офисе, где стоял массивный стол, за которым Джеральд и его ведущий трейдер (весьма решительная дама) по ходу нашей встречи вели торговлю фондовыми индексами. В выходной я явился туда уже с видеооператором, и увиденное в тот день серьезно повлияло на мою собственную торговлю.
В 2002 г. я пригласил Аппеля преподавать в наш лагерь на Карибах. Он подготовился очень основательно, привез раздаточный материал размером с книгу, но на первом занятии все равно держался скованно. Его жена Джуди, с которой они вместе уже более 40 лет, была главным болельщиком и критиком. Она на каждом занятии сидела в заднем ряду и сообщала мужу о реакции аудитории. Через несколько дней Джерри убедился, что его принимают хорошо, и стал сам получать удовольствие от занятий. Потом он приехал в следующий лагерь на Карибах, а в 2004 г. прилетел в наш тихоокеанский лагерь на Фиджи, где группа, состоявшая из австралийцев, новозеландцев и американцев, оказала ему восторженный прием.
Когда Джерри согласился на интервью для этой книги, я сел в электричку и отправился в Грейт-Нек, район для небедных людей в пригороде Нью-Йорка, где расположен офис Джерри. В просторном удобном помещении работали около двух десятков сотрудников, а на стенах висели в рамочках статьи, написанные Джерри и о нем, а также фотографии – Джерри известен как фотограф. В его кабинете на столе мерцали мониторы в окружении произведений африканского искусства, автографов знаменитостей и сувениров, привезенных из многочисленных поездок.
Мой отец был картежником и страстным любителем бегов и умер без гроша, так что мне пришлось оплачивать его счета. Он работал таксистом, пока ему не стукнуло 78, но все спускал на скачках. Для меня ни карты, ни казино, ни ипподром не существуют – глупо надеяться на везение. На фондовом рынке я могу найти благоприятные возможности, а казино и бега устроены так, что проигрыш гарантирован.
Мама сумела обучить своих четырех детей в колледжах, а когда самый младший закончил учебу, она пошла учиться сама, хотя ей тогда уже исполнилось 65. Она была квалифицированной машинисткой, секретарем юридической фирмы, но любила учиться. Окончив колледж, мама решила получить последипломное образование и занималась до своего последнего дня – она умерла в 73 года. Бывало, вернется домой с работы, а потом на автобус и в колледж. Но никогда не жаловалась. А как она танцевала! Мы с Джуди берем уроки танцев, но одно дело брать уроки, а другое – танцевать.
Я в семье старший из братьев, и у нас есть еще старшая сестра. Сейчас оба мои брата трудятся у меня, раньше один работал программистом в IBM, а другой – менеджером в Lever Bros. Учился я в бесплатном Бруклинском колледже и очень признателен своей стране за то, что она дает возможность детям бедняков вроде меня стать теми, кем позволяют их способности. Я получал стипендию, благодаря которой смог выучиться, получить диплом социального работника, окончить курс психологии и практиковать в этой сфере почти 36 лет. Я преподавал, писал статьи, публиковался, курировал группы и одновременно занимался бизнесом, но никогда не смешивал одно с другим. Лет восемь назад я полностью оставил практику психолога.
В середине 1960‑х гг. меня привлек фондовый рынок, и я пошел по той же дорожке, что и многие другие. Сначала доверял своему брокеру, потом увидел, что он не особо понимает происходящее на рынке, искал консультантов, но и они не отличались глубиной познаний, а тем временем много читал и начал осваивать технический анализ. Тогда выходил журнал The Capitalist Reporter – дрянной таблоид, но с массовым тиражом. Однажды в нем появилась статья о Малькольме Форбсе, которая была, на мой взгляд, просто безобразной. И я написал в редакцию, что эта их статья сродни пасквилям из порножурнала Screw, и если они хотят знать, как должны выглядеть статьи, то пусть скажут мне. В ответном письме они предложили мне стать их автором. Позднее я поинтересовался, не нужен ли им финансовый редактор, и получил назначение на эту должность. Некоторое время я писал по пять статей под разными именами в каждый номер. Мне платили и опубликовали мою первую книгу. Сотрудничал я и с другими изданиями, но настоящее удовольствие получал от работы только с этими ребятами – они не меняли ни слова в моих опусах. К тому же они дали добро на выпуск бюллетеня в качестве приложения, и я взялся за бюллетень. А потом кто-то спросил, беру ли я деньги в управление. Я начал писать в 1971 г., а в 1973 г. обрел первого клиента. Он оставался им, пока не ушел из жизни в прошлом году, а его дочь и поныне моя клиентка.
