8.2 Диагностика и анализ финансово-экономической деятельности
Диагностика состояния кризисного финансово-экономического состояния может проводиться по следующим параметрам /Вишневская// источник возникновения кризиса (по внешним или внутренним причинам, по совместному действию);
1) по масштабам охвата (структурный или системный кризис);
2) по структурным формам (неоптимальная структура капитала, активов и инвестиций, несбалансированность денежных потоков, необоснованность прочих параметров финансовой деятельности);
3) по степени воздействия финансового кризиса (легкий, глубокий, катастрофический);
4) по периоду протекания (краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный);
5) по возможности разрешения (внутренними механизмами, внешней санацией, непреодолимый кризис);
6) по последствиям (оканчивается восстановлением финансовой деятельности в прежних параметрах, оканчивается обновлением финансовой деятельности на новой качественной основе, вызвавшей банкротство (ликвидацию) предприятия).
Результатом диагностики финансового кризиса служит характеристика кризиса по вышеперечисленным критериям. Наряду с диагностикой финансового кризиса осуществляется идентификация финансового состояния предприятия, т. е. отождествление его по определенным критериям с одним из возможных финансовых состояний.
Известные превентивные механизмы идентификации финансовых состояний предприятия отличаются друг от друга системами показателей – индикаторов безопасности, критериями и принципами классификации финансовых состояний.
Наличие разных подходов к способу формирования системы индикаторов безопасности, к выбору отдельных индикаторов безопасности в их системе, к принципам классификации финансовых состояний предприятия и их количеству генерирует создание различных моделей превентивных антикризисных механизмов, идентифицирующих финансовое состояние предприятия.
Представителями таких механизмов, реализующих разные подходы, можно назвать:
1) модель анализа финансовых коэффициентов;
2) модель кризисного поля И.А. Бланка;
3) модель балльных оценок Н.А. Никифоровой;
4) модель направленности динамики индикаторов безопасности О.В. Вишневской и др.
Реализация некоторых превентивных механизмов представлена конкретными примерами идентификации финансового состояния по бухгалтерской отчетности предприятия.
Идентификация финансового состояния одного и того же предприятия по разным моделям дает возможность оценить преимущества и недостатки, степень сложности и трудоемкости применяемых подходов к разработке этого антикризисного механизма.
Модель анализа финансовых коэффициентов. Модель анализа финансовых коэффициентов широко используется в практике анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия и применяется для оценки его текущего финансового состояния. Она базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. При этом определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные результаты финансовой деятельности и уровень финансового состояния предприятия. В качестве примера взята модель, предложенная Л. Борисовым. В его модели рассматриваются следующие стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия: ликвидность и платежеспособность; финансовая устойчивость; деловая активность; прибыль и рентабельность.
Показатели – финансовые коэффициенты рассчитываются по однозначно трактуемым алгоритмам их вычисления. Полученные числовые значения коэффициентов анализируются по абсолютным и относительным значениям с определением их динамики и тенденций роста или снижения. Затем они сравниваются с рекомендуемыми значениями (нормативными, оптимальными, критическими).
Оценка ликвидности и платежеспособности. Характеристика показателей приводится в работе профессора А.М. Ковалевой. Платежеспособность – это возможность предприятия своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Показатели ликвидности и платежеспособности оценивают финансовое состояние предприятий с позиций краткосрочной перспективы. В общем виде они характеризуют возможность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед кредиторами. Ликвидность актива – это его способность трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода этой трансформации. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов. Платежеспособность – это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия проводится в соответствии с расчетами, сведенными в таблицу. Данные для расчетов взяты из бухгалтерской отчетности предприятия (форма 1, 2), приведенной в приложении. Результаты расчетов сведены в табл. 8.1.
Анализ показателей ликвидности и платежеспособности показывает, что их числовые значения меньше критических и общепринятых, что свидетельствует о недостаточной ликвидности предприятия.
Оценка финансовой устойчивости. Показатели финансовой устойчивости описывают финансовое состояние предприятий с позиций долгосрочной перспективы. Финансовая устойчивость определяется соотношением собственных и заемных средств предприятия в составе источников средств (оптимальности структуры источников капитала) и от соотношения основных и оборотных средств (оптимальности структуры активов предприятия), а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.
Суть оценки финансовой устойчивости предприятия – в оценке способности предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам. Выбирая величину, состав и структуру источников финансирования, предприятие одновременно приобретает определенные возможности и налагает на себя некоторые обязательства. Желание получить какую-то выгоду всегда сопровождается необходимостью нести определенные обязательства, связанные с принятием на себя дополнительного риска. За полученные в долгосрочное пользование денежные средства нужно делать обязательные регулярные платежи, а привлеченные средства необходимо вернуть. Финансовая устойчивость оценивается с позиций структуры источников средств и с позиций обслуживания внешних источников.
Анализ финансовой устойчивости предприятия проводится в соответствии с расчетами коэффициентов, сведенными в таблицу 8.2.88
Таблица 8.1 – Анализ ликвидности и платежеспособности89
Таблица 8.2 – Анализ показателей финансовой устойчивости 90
Анализ этих коэффициентов показывает, что имеет место недостаток всех источников средств. Финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное. Одновременно отмечаются некоторые тенденции на улучшение положения.
Оценка деловой активности. Деловая активность в широком смысле выражает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда и капитала.91
В рамках анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия деловая активность – это его текущая производственная и коммерческая деятельность. Обычно анализ деловой активности предприятия осуществляется по трем направлениям оценки степени выполнения плана, оценка темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности и оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия. Вследствие ограниченности используемой информационной базы (бухгалтерская отчетность по формам 1 и 2) оценка деловой активности предприятия осуществляется по некоторым показателям. Среди них коэффициенты оборачиваемости активов и капитала предприятия, показывающие интенсивность использования капитала и его отдельных элементов в процессе хозяйственной деятельности.
Анализ показателей деловой активности предприятия показывает, что в отчетный период предприятие несколько снизило интенсивность использования своих ресурсов, но улучшило работу с заказчиками и поставщиками.
