С другой стороны, существуют так называемые опционы «пут», которые позволяют продавать акции по установленной цене. Люди, покупающие их, рассчитывают, что цена на те или иные акции будет понижаться и они смогут сделать деньги, либо продав (если их ожидания подтвердились) через какое-то время эти опционы по более высокой цене, либо «реализовав» их, то есть вынудив покупателя приобрести у вас акции по более высокой цене, чем они стоят на данный момент на рынке.
Усилитель № 12: меморандумы частного размещения ценных бумаг
Меморандумы частного размещения ценных бумаг (РРМ) являются предложениями акций компаний, которые не подлежат федеральной регистрации. В марте 1982 года Налоговое управление США издало так называемое «Постановление D», чтобы согласовать ограничения на предложения незарегистрированных ценных бумаг и упростить существующие требования, предъявляемые к купле и продаже ценных бумаг такого рода. В постановление входят три правила, которым нужно следовать.
Правило 504 предусматривает, что:
• незарегистрированные и официально не объявившие о своей деятельности компании в течение 12 месяцев могут продавать в США ценные бумаги на сумму до 1 миллиона долларов;
• данные компании могут продавать эти ценные бумаги неограниченному числу инвесторов;
• данные инвесторы не обязаны быть квалифицированными инвесторами;
• данные акции могут быть проданы на публичном рынке через год после покупки.
Существуют также правило 505, предусматривающее возможность продажи ценных бумаг на сумму до 5 миллионов долларов, и Правило 506, предусматривающее возможность продажи ценных бумаг на неограниченную сумму.
Однако эти правила требуют, чтобы ценные бумаги покупались аккредитованными инвесторами (вам разрешается иметь не более 35 неаккредитованных инвесторов).
Инвестирование в меморандумы о частном размещении ценных бумаг – типичный пример деловой стратегии, рассчитанной на будущее повышение стоимости ценных бумаг и являющейся планом выхода для основных акционеров.
И опять-таки, при этой форме инвестирования очень важно хорошо изучить всю документацию и досконально знать законодательство. Поэтому вам не обойтись без компетентных советов от профессионалов в области юриспруденции и налогов, чтобы вы могли выбрать тот подход, который будет соответствовать вашей конкретной ситуации.
Усилитель № 13: первичные публичные предложения ценных бумаг
Первичное публичное предложение (IPO) – это первая продажа акций или ценных бумаг компанией на публичном рынке. Обычно в этом случае речь идет о молодой и малоизвестной компании. IPO – процедура, требующая очень сложной и дорогостоящей подготовки, поскольку при этом расходуется много времени высокопрофессиональных специалистов – юристов и аудиторов. Кроме того, к ней привлекается вся команда менеджеров, вынужденных отрываться от своих основных задач по непосредственному управлению бизнесом. Но зато эта процедура может обеспечить мощный рычаг – надежду на то, что первоначально низкая цена на акции резко возрастет при их предложении на публичном рынке. Этот путь также используется в качестве прибыльной инвестиционной стратегии и стратегии выхода для основателей компании.
Как превратить 105 тысяч долларов в 30 миллиардов?
Используя указанные выше методы инвестирования, Уоррен Баффет смог превратить 105 тысяч долларов в 30 миллиардов, хотя и не использовал для этого недвижимость, по крайней мере, в таком объеме, как это делаю я. Нам следует усвоить этот урок сильного инвестирования, основанного на синергетическом эффекте от использования различных рычагов и усилителей. Подобный эффект от совместного использования разных видов активов, позволяющий превращать каждые 10 тысяч долларов в такое же количество миллионов, покажется вам совершенно простым, как только вы научитесь это делать и создадите соответствующую структуру. Вначале все это выглядит слишком сложным, но, как только система заработает, денежный поток потечет к вам, а не от вас.
Из 10 тысяч – 10 миллионов
А можно ли превратить 10 тысяч долларов в 10 миллионов, используя только один вид активов? Конечно. Чаще всего бизнесмены начинают работать именно с активами какого-то одного вида. Ведь использовать все виды значительно труднее. Задайте себе вопрос, можете ли вы успешно инвестировать во все виды активов. Только вы сами можете на него ответить.
Если бизнесмен занят только покупкой и продажей ценных бумаг или только объектов недвижимости, он, скорее всего, упустит какие-то из тех скрытых преимуществ, которые подразумевает стратегия сильного инвестирования: окажется более уязвимым и будет платить слишком высокие налоги, когда начнет получать прибыль. Упуская из виду звенья, соединяющие активы разных видов или усилители, он сам может стать слабым звеном. Недостаток образования или стремление быстро разбогатеть может лишить такого человека возможности сделать деньги.
Как часто говорил богатый папа, «наш самый большой расход – это деньги, которые мы не смогли заработать».
Глава 12
Скорее азартная игра, чем инвестирование
Надежда – это вор, который может отнять у вас все.
Богатый папа
Продать мечту… и купить ложь
Когда истерия на рынке ценных бумаг достигла своей кульминации, меня пригласили на презентацию. Во время официального ланча одна дама подняла руку и задала мне вопрос:
– Я только что купила пятьсот акций большой корпорации XYZ. Что вы можете сказать о моей инвестиции?
– Почему вы купили эти акции? – спросил я.
– Мой биржевой брокер сказал, что они растут в цене. Я купила их по 55 долларов за штуку, и он говорит, что через полгода они вырастут в цене по крайней мере до 75 долларов. И они действительно немного поднялись за последние дни, а я подумываю о том, чтобы купить еще тысячу акций, пока цена на них не станет слишком высокой. Как вы думаете, может, мне купить их еще больше?
Не забудьте заручиться гарантией, что ваши деньги вернутся к вам
После продолжительной паузы, во время которой я обдумывал свой ответ, я решился высказать все, что думаю по этому поводу, как говорится, невзирая на лица – а именно на того, кто заказал ланч. Мой ответ прозвучал так:
– Сейчас рынок находится на самом пике. Это самый рискованный момент, чтобы совершать какие-либо операции. Может ли тот, кто продал вам акции по 55 долларов, дать гарантию, что вы получите обратно свои деньги, если акции не поднимутся в цене до 75 долларов? Эта фирма оплатит ваш расход, если рынок вдруг потерпит крах?
– Гарантию, что деньги будут возвращены? – растерянно переспросила женщина. – А разве биржевые брокеры дают гарантии такого рода?
Оставив этот вопрос без ответа, я продолжил:
– Например, в большинстве ресторанов вам вернут деньги, если вы останетесь недовольны предложенными блюдами. Большинство магазинов и фирм по обслуживанию клиентов дают гарантии на свои товары или услуги, так что, если они окажутся некачественными, вы можете вернуть их и получить свои деньги. Так почему же этого не делает ваш биржевой брокер?
– Брокеры должны давать гарантии, что наши деньги вернутся? – повторила она свой вопрос.
– Естественно, они этого не делают, – сказал я.
– Тогда почему вы спрашиваете меня об этом?
– Потому что меня просто поражает, отчего вы так легко принимаете на веру ничем не обоснованные предсказания вашего биржевого брокера. У него что, есть магический кристалл, в котором он видит будущее? Или вы покупаете акции только потому, что хотите верить, что они со временем поднимутся в цене? А может у вас по какой– то причине появилось желание купить акции именно этой компании? А что, если цена на них упадет до 30 долларов за штуку? Вы по-прежнему будете скупать эти акции и радоваться?
– Не думаю, – сказала она. – Я покупаю эти акции, поскольку надеюсь, что они вырастут в цене… я покупаю только потому, что они должны подняться до 75 долларов за штуку, и брокер сказал мне, что это вполне возможно.
– Тогда попросите его предоставить вам гарантию. Если его компания – приличная компания, то он должен вернуть вам ваши деньги, если вы не будете удовлетворены товаром, который они вам продали. Вот я, например, съездил на днях в универмаг и получил назад деньги за купленную рубашку, потому что она мне не понравилась. И никто не возражал. Именно поэтому я люблю делать покупки в этом универмаге. Они дают гарантию на все свои товары.
В комнате почувствовалась напряженная атмосфера общей неловкости. Наконец региональный менеджер той самой брокерской фирмы, о которой шла речь, встал, чтобы попытаться спасти свою репутацию в глазах клиентов.
