В договоре устанавливаются процентные ставки по дебетовому и кредитовому остаткам.
Кредиты различаются и по методу кредитования. Одни кредиты выдаются на конкретные цели, например, на покупку чековой книжки или открытие аккредитива.
Другие кредиты обеспечивают всю сферу хозяйственной деятельности предприятия, относящуюся к оборотному капиталу. Например, у нас в стране существовали такие кредиты, как кредит по обороту, кредит по совокупности материальных запасов и производственных затрат. Аналогичный метод кредитования используется при овердрафте.
Различие в методах заключается в том, что простые ссуды выдаются по заявке на определенный срок и их погашение осуществляется с расчетного счета.
Комплексные ссуды выдаются и погашаются в автоматическом режиме. Для этих операций открывается специальный ссудный счет, который становится основным.
Расчетный счет носит второстепенный характер. Банк берет на себя обязательство осуществлять платежи по всем обязательствам предприятия в пределах установленного лимита. Погашение задолженности осуществляется ежедневно по мере поступления денежных средств в адрес предприятия.
В связи с трудностями переходного периода в России отсутствует практика долгосрочного кредитования, 90 % общего объема выданных ссуд составляют краткосрочные кредиты, т. е. срок которых не превышает 12 месяцев. Сферой использования краткосрочных кредитов является текущая деятельность предприятий, представленная кругооборотом их оборотных средств.
Организация краткосрочного кредитования предусматривает определенный порядок выдачи и погашения кредита, контроля за целевым его использованием и своевременным возвратом, обусловленный основными принципами кредитования.
Процесс кредитования предусматривает несколько этапов. На первом этапе осуществляется рассмотрение кредитной заявки и изучение кредитоспособности потенциального заемщика.
Кредитная заявка содержит сведения о требуемой ссуде: цель и размер кредита, вид и срок ссуды, предполагаемое обеспечение. К заявке прилагаются следующие документы:
• финансовые отчеты за ряд лет;
• бизнес-планы;
• прогноз финансирования;
• налоговые декларации и др.
Немаловажное значение имеет предварительная беседа работника кредитного отдела с будущим заемщиком. Это не только позволяет уточнить некоторые детали кредитной заявки, но и составить психологический портрет заемщика, выяснить профессиональную подготовленность руководящего состава предприятия, реалистичность оценок его положения и перспектив развития.
Если в результате предварительной беседы банк решает продолжить работу с клиентом, то следующим шагом является анализ кредитоспособности предприятия.
Банки используют такие финансовые показатели, как коэффициент ликвидности, коэффициент эффективности, или активности, коэффициент финансового левериджа (задолженность по краткосрочным и долгосрочным кредитам, отнесенная к сумме активов, капиталу, материальным оборотным средствам), операционный коэффициент, или коэффициент прибыльности, «рыночные» коэффициенты, коэффициент обслуживания долга и др.
Перечисленные коэффициенты модифицируются в разных странах, используется различный набор финансовых коэффициентов, различаются методики расчета отдельных коэффициентов, используются различные термины при обозначении одних и тех же коэффициентов. Этот метод кредитования называется коэффициентным. Коэффициент ликвидности предназначен для оценки способности заемщика оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства. Он определяется как отношение легко реализуемых оборотных активов к заемным средствам. В состав легко реализуемых оборотных активов включаются две группы активов: денежные средства (средства на расчетном и других счетах в банке, наличность в кассе, акции, по которым была выплата дивидендов хотя бы за один год, векселя первоклассных векселедателей); легко реализуемые требования (товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил, прочие дебиторы краткосрочного характера, временная финансовая помощь предприятиям своей системы краткосрочного характера, задолженность рабочих и служащих по ссудам краткосрочного характера).
Коэффициент покрытия используется для оценки предела кредитования данного клиента и представляет собой отношение суммы всех ликвидных оборотных активов к заемным средствам, т. е. в числителе добавляются легко реализуемые элементы таких оборотных активов, как отдельные виды запасов товарно-материальных ценностей, пользующихся спросом на рынке (производственные запасы, готовая продукция, незавершенное производство), расходы будущих периодов и т. д.
Показатель обеспеченности собственными средствами включен в число основных показателей кредитоспособности.
Чем больше размер собственных средств, тем выше способность клиента рассчитаться в срок по своим долговым обязательствам.
Показатель обеспеченности определяется как отношение фактического наличия собственных оборотных средств по балансу к общей величине оборотных средств в запасах, затратах, расчетах и в денежной форме.
Предприятия в зависимости от величины коэффициентов, как правило, распределяются на три класса кредитоспособности. Коэффициенты кредитоспособности определяются на основе фактических данных о финансово-хозяйственной деятельности предприятия за период, предшествующий обращению за ссудой в банк. Такая практика позволяет выявить тенденции, сложившиеся в финансовой деятельности предприятия, причины возникновения потребности в кредитных ресурсах. Более полное представление о возможностях предприятия в будущем дает анализ бизнес-плана, договоров с заказчиками, спроса на продукцию, выпускаемую данным предприятием, уровня цен на нее и т. д.
Для определения кредитоспособности существуют и другие методы, например, анализ денежного потока, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств у предприятия, обратившегося в банк за кредитом.
Как способ оценки кредитоспособности клиента используется также анализ делового риска. Деловой риск – риск, связанный с тем, что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом. Факторов делового риска достаточно много, но основными являются следующие: надежность поставщиков, стабильность цен на сырье и материалы, срок службы и мощность оборудования, изменения рынка сбыта.
Другие способы привлечения заемных средств: внешнее краткосрочное финансирование включают: торговый кредит, толлинг, банковское краткосрочное финансирование. взаиморасчёты (бартер), коммерческие бумаги (векселя), продажа или дисконтирование дебиторской задолженности (факторинг); краткосрочный операционный лизинг.100
Краткосрочное банковское финансирование можно разделить на: средства овердрафта – получение больших средств, чем депонировано;
Сведения о средствах овердрафта. Стоимость зависит от фактической суммы и дней овердрафта.
Преимущества: включают гибкость и простоту обновления (продления). Главные недостатки: доступен лишь малому числу хорошо известных предприятий.
Краткосрочные ссуды относительно менее гибкие, чем овердрафт, при более высокой стоимости.
10.2 Привлечение средств реализацией эмиссионной политики
С целью привлечения денежных средств организация может провести эмиссию и размещение акций, может продать часть своих акций по открытой подписке. Учредители могут диверсифицировать инвестиции в ценные бумаги, уменьшив при этом рискованность портфельных инвестиций. Так как акции ЗАО неликвидны, оно может быть преобразовано в ОАО с процедурой эмиссии акций.
Недостатки трансформации предприятия в открытого акционерного общества следующие: затрать! по публикации отчетности – предприятия форме ОАО должны составлять и публиковать отчеты, по меньшей мере налоговые; раскрытие информации – менеджменту предприятия не нравиться необходимость отчитываться о своей деятельности, которая, таким образом, становится известна конкурентам, и владельцы могут не желать оглашения точные данных о размерах их состояний; внутренние сделки – владельцы-менеджеры предприятий закрытого типа имеют много возможности для разнообразных сомнительных, хотя и законных, внутренних сделок, включая получение высоких окладов, протежирование родственникам и знакомым, личные сделки с предприятием и дополнительные выплаты, в которых нет необходимости; отсутствие активного рынка и низкая цена – если предприятие невелико, то его акции практически неликвидны; контроль – менеджеры предприятии открытого типа, не имевшие контроля за голосами акционеров, должны заботиться о сохранении в своих руках контроля над предприятиями. /2/
