– резервная валюта – валюта, в которой государства держат свои ликвидные международные резервы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса.
Общепризнанная в мире валюта, которая накапливается центральными банками в валютных резервах. Она выполняет функцию инвестиционного актива, служит способом определения валютного паритета, используется как средство проведения валютных интервенций при необходимости, а также для проведения центральными банками международных расчетов.
Важнейшей характеристикой валют является степень их конвертируемости – способности резидентов и нерезидентов свободно и без всяких ограничений обменивать и использовать в сделках с реальными финансовыми активами.
С точки зрения платежного баланса конвертируемость бывает по текущим операциям, капитальным операциям и полной, а с точки зрения резидентов – внутренней и внешней. Классификация валютных систем основывается на том, какой именно актив признается резервным, то есть с помощью какого актива можно урегулировать дисбалансы в международных платежах. По этому признаку стандарты валютных систем разделяются на золотой, золотодевизный, девизный. На протяжении разных периодов истории такими активами были золото, доллар обратимый в золото по фиксированному курсу, любые валюты, принимаемые к международным платежам, но прежде всего, свободно используемые валюты.
Золотой стандарт основывался на официальном закреплении странами золотого содержания в единице национальной валюты обязательством центральных банков покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото. Золотодевизный стандарт основывался на официально установленных фиксированных паритетах валют к доллару США, который в свою очередь, был конвертируемым в золото по фиксированному курсу. Главные черты девизного стандарта заключаются в том, что страны могут использовать любую систему валютного курса по своему выбору – фиксированного или плавающего, установленных в одностороннем порядке или на основе многосторонних соглашений. МВФ имеет полномочия осуществлять надзор за развитием валютных курсов и соглашениями об их установлении. Отменена официальная цена золота и ликвидирована его роль как официального средства платежа между МВФ и его членами. Как дополнительный резервный актив созданы специальные права заимствования (СДР).
С развитием внешнеэкономических связей сформировалась и мировая валютная система как форма организации валютных отношений, регулируемых национальным валютным законодательством и межгосударственными отношениями. Главным элементом валютной системы каждой страны является ее национальная валюта[46]. Особенности мировой валютной системы, и принципы ее построения находятся в тесной взаимосвязи со структурой мирового хозяйства. Очевидно, что с изменением его структуры эволюционировала и мировая валютная система, а, следовательно, видоизменялись и совершенствовались ее основные элементы:
– функциональные формы мировых денег;
– условия конвертируемости валют;
– режимы валютных паритетов и валютных курсов;
– уровень валютного регулирования и степень валютных ограничений;
– унификация формы международных расчетов.
Развитие мировой валютной системы происходит по спирали с разрывом в несколько десятилетий. Во внутренней экономике денежные системы прошли эволюцию от золотомонетного стандарта к золотослитковому и золотодевизному, а от него – к бумажно-кредитному обращению. Эволюционируя мировая валютная система, перешла на следующий этап, называемый Ямайской системой. Она была оформлена соглашением стран-членов Международным валютным фондом (МВФ) в 1976 г. в г. Кингстоне на Ямайке[47], в котором формировались основные принципы новой валютно-финансовой системы, закрепленные в апреле 1978 г. во второй поправке к статьям Соглашения МВФ. Эти принципы, которые действуют и сегодня, заключаются в следующем:
– с отменой официальной цены золота была узаконена демонетизация золота, но, тем не менее, благодаря реальной ценности золота, за ним сохранялась роль чрезвычайных мировых денег и резервных активов;
– золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР, который формально объявлен основой валютных паритетов, но на практике так и не стал эталоном стоимости, главным платежным и резервным средством;
– вместо фиксированного валютного курса страны официально с 1973 г. перешли к режиму плавающих валютных курсов, но при этом получили возможность выбора фиксированного или плавающего валютного курса;
– МВФ получил полномочия по жесткому надзору за развитием валютных курсов и соглашениями об их установлении.
Проблемы Ямайской валютной системы очень быстро проявились в несовершенстве плавающих валютных курсов. Более того, возникшие проблемы усугубили финансовые и валютные кризисы. Необходимость координации действий стран для преодоления кризисных явлений заставила мировое экономическое сообщество по-новому оценить роль международных финансовых регуляторов в согласовании политики разных стран в области валютных отношений. Уильям Шекспир писал: «If there be nothing new, but that which is, hath been before»[48], встал вопрос и об эффективности регулирующей деятельности международных валютно-финансовых институтов, которые в условиях кризисных явлений в мировой системе значительно снизилась, что заставило правительства ряда стран, находящихся в полосе потрясений заняться реконструированием всей системы валютного регулирования.
МВФ не справился с задачей раннего предвидения кризисных потрясений. Хотя эта программа была разработана им совместно с Всемирным банком, МВФ пассивно наблюдал за изменением макроэкономического цикла – перехода от подъема к замедлению экономического роста в условиях банковского пере кредитования и отрыва финансового рынка от реальной экономики, в первую очередь в развитых странах, особенно США, что привело к мировому финансово-экономическому кризису[49].
Таблица 1
Основные этапы развития мировой валютной системы
Составлено по данным: Батманова Е.С. Томилов П.С. Мировая экономика и международные экономические отношения. – Екатеринбург: Издательство ГОУ-ВПО УГТУ-УПИ. 2005. – С. 85.
В экономической теории международных валютных отношений вопросы остаются неизменными. С годами меняются лишь ответы[50]. Подобно философскому понятию сущность, дуалистическому по своей природе. Внутренняя сущность составляет стабильный стержень, а внешняя его отражение в современности, следовательно, каждый познающий «докапывается» до сути, стержня, а начинает поиски с внешнего отражения, без усилий доступного каждому наблюдающему. Для эффективного решения задач макроэкономического регулирования, с одной стороны, действия Центрального банка Российской Федерации должны характеризоваться независимостью и последовательностью.
С другой стороны, меры, принимаемые в денежно-кредитной сфере, должны сопровождаться адекватной бюджетной политикой[51].
Как верно отмечал Frederic Bastiat «you cannot give money to some members of the community but by taking it from others»[52] денежные средства это ведь эквивалент существующих возможностей, денежная масса является их «зеркальным отражением», а, следовательно, императивное перераспределение возможностей или перемещение стоимости просто изменяет слагаемые, не влияя на сумму.
1.2. Сущность и формы международных расчетов. Государственное регулирование международных расчетов
Современные международные валютно-финансовые отношения включают операции самого различного характера – от платежей за товары и услуги до расчетов по предоставлению и обслуживанию международных займов, от перечислений пенсий и заработной платы до продажи и покупки иностранной собственности и ценных бумаг[53].
Психологической основой любой человеческой активности является механика психики человека, которая подталкивает его к осознанию потребности, требующей удовлетворения, а человек на основе своей теоретической подготовки и жизненного опыта изыскивает пути достижения цели. Происходит это путем собственной мотивации, либо на базе внешней стимуляции, происходящей в результате обременения публичностью собственной потребности.
Ввиду того, что эффективность замкнутой системы уступает открытой, удовлетворение всего комплекса потребностей целесообразней реализовать совместно, то есть придать своим потребностям элемент публичности. Хотя бы в отношении нескольких субъектов и на основе раздельных вкладов добиться обоюдоугодного результата в силу structural interdependence[54]. Механика достижения данного результата основывается на обмене в частности и многопрофильном сотрудничестве путем разделения труда в целом.
Возможности отдельных субъектов – наиболее стабильный элемент их экономической активности, ввиду чего товар, предлагаемый ими к обмену, проявляет их профессиональную, отраслевую специализацию. Таким образом, уже создается предпосылка к товарному обмену или бартеру. Однако более эффективен обмен на основе некоего всеобщего эквивалента, кратного товару каждого субъекта в форме «серебра, какое ходит у купцов»[55], коим в современных экономических отношениях выступает денежная единица, деньги. Однако данный вопрос остается не решенным даже в современности в сфере международного сотрудничества и решается в каждой конкретной ситуации или несколько постоянен в отдельных отраслях экономического сотрудничества.
