Учетную ставку устанавливает центральный банк. Если ставка уменьшается, то большинство коммерческих банков стремится получить кредит, что приводит к формированию избыточных резервов коммерческих банков, следовательно, мультипликационно увеличивается количество денег в обращении.
Увеличение ставки делает ее невыгодной, некоторые коммерческие банки, имеющие заемные резервы, пытаются возвратить их, т. к. они становятся очень дорогими. Опять же наблюдается мультипликационное сокращение денежного предложения.
Изменение нормы обязательных резервов
Государство обязало все банковские учреждения держать определенную часть собственных и депонированных у них средств на счетах центрального банка, который в зависимости от состояния конъюнктуры и целей государственного регулирования экономики периодически изменяет нормы минимальных резервов. Это средство денежно-кредитного регулирования решает следующие задачи:
1) не допустить, чтобы из-за полного краха одного или нескольких банков кризис неплатежей и банкротство распространились по народному хозяйству;
2) создать и поддержать резервы центрального банка;
3) предоставить ЦБ мощное средство регулирования.
24. Особенности денежно-кредитной политики в России: история и современность
Денежно-кредитная политика современной России имеет ряд особенностей, которыми отличается от монетарной политики США, Англии, Германии и других стран.
С началом реформирования российской экономики роль денежно-кредитного регулирования экономики значительно возросла. На разных этапах реформ задачи регулирования менялись. Так, например, основной задачей российской монетарной политики в начале 90-х гг. XX в. была борьба с 1000 %-ной инфляцией и снижение ее темпов хотя бы до 100 % в год.
Важное влияние на направление и содержание денежной политики нашей страны оказывают рекомендации Международного валютного фонда.
В соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» основные направления современной единой денежно-кредитной политики кредитной России разрабатывает Банк России во взаимодействии с Правительством Российской Федерации.
В основе формирования денежно-кредитной политики России второй половины 90-х гг. XX в. лежит задача достижения следующих макроэкономических целей:
1) финансовой стабилизации и закрепления достигнутых результатов в этом направлении;
2) снижения темпов инфляции;
3) создания условий для адаптации экономических агентов к складывающейся ситуации в экономике;
4) снижения номинальных и реальных процентных ставок в экономике;
5) укрепления курса национальной валюты;
6) обеспечения устойчивости платежного баланса страны;
7) достижения и закрепления тенденции неинфляционного экономического роста.
После августовского кризиса 1998 г. одной из задач денежной политики стало возрождение доверия к
государственным ценным бумагам среди экономических субъектов.
Денежная политика в России, как и в других странах мира, осуществляется посредством Центрального банка. Центральный банк РФ представляет на рассмотрение Правительства проект своей деятельности на предстоящий год и в мае – годовой отчет.
Министры финансов и экономики (или их заместители) участвуют в заседаниях совета директоров Банка с правом совещательного голоса. Банк России консультирует Министерство финансов по вопросам выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом воздействия этих акций на состояние банковской системы и приоритетов кредитно-денежной политики. По закону Банк России не должен предоставлять кредиты Правительству для погашения бюджетного дефицита или покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении. В Банке России хранятся средства государственного бюджетного и внебюджетных фондов. Банк проводит операции с этими средствами, не взимая комиссионных сборов.
Дальнейшее развитие получают в российской денежно-кредитной политике рыночные механизмы рефинансирования коммерческих банков, отказ от их прямого кредитования, применение практики ломбардных кредитов коммерческим банкам. Кроме того, наблюдается тенденция к снижению уровня минимальных резервов наряду с выравниванием их по средствам, привлекаемым в рублях и иностранной валюте. Последнее очень важно, т. к. постепенное снижение норматива обязательных резервов кредитных организаций расширяет возможности по кредитованию экономики и, соответственно, увеличивает предложение денег.
Некоторые экономисты указывают на значительные недостатки, которые выявляют некоторую неадекватность денежно-кредитной политики России (отказ от регулирования процентной ставки подвергается критике, т. к. в России на данный момент наблюдается системный кризис). Следовательно, в нынешних условиях роль государственного регулирования денежного предложения в нашей стране должна быть максимальной.
25. Стратегия и тактика денежно-кредитного регулирования
Денежно-кредитное регулирование экономики по своей сути является сложным и многогранным процессом, в основе которого лежит стремление государства обеспечить полную занятость, стабильность цен и рост реального ВВП. Эти цели можно назвать стратегическими, а общие действия, предпринимаемые государством для их реализации в долгосрочном периоде, – стратегиями. Мероприятия денежной политики осуществляются довольно медленно, рассчитаны на годы и не являются быстрой реакцией на изменения рыночной конъюнктуры.
В связи с этим текущая монетарная политика ориентируется на более конкретные и доступные цели, например на фиксацию количества денег в обращении, определенного уровня банковских резервов или норм процента, что является тактикой.
Тактика монетарного регулирования осуществляется через Банк России в соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ с использованием следующих методов:
1) процентной ставки по операциям Банка России – минимальной ставки, по которой он осуществляет свои операции;
2) нормативов обязательных резервов – беспроцентных обязательных вкладов кредитных организаций в Банке России;
3) операций на открытом рынке, представляющих собой операции купли-продажи Банком России государственных ценных бумаг;
4) рефинансирования банков – кредитования Банком России коммерческих банков, в т. ч. учет и переучет векселей;
5) депозитных операций – операций по привлечению в депозиты (вклады) средств банков;
6) валютного регулирования, которое заключается в валютной интервенции, под которой понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля, суммарный спрос и предложение валюты;
7) установления ориентиров роста денежной массы, т. е. Банк России устанавливает минимальные и максимальные границы прироста денежной массы на контрольный срок;
8) прямых количественных ограничений, т. е. установления лимитов на рефинансирование банков, проведения кредитными организациями отдельных банковских операций;
9) эмиссии облигаций Банка России. Банк России имеет право осуществлять от своего имени эмиссию облигаций, которые размещаются среди кредитных организаций.
Если необходимо увеличить количество денег в обращении, то Банк России скупает ценные бумаги, снижает нормы обязательных резервов, уменьшает ставку рефинансирования и т. д. Такая политика получила название политики дешевых денег.
В условиях инфляции, когда необходимо уменьшить количество^денег в обращении, Банк России продает ценные бумаги, увеличивает нормы обязательных резервов, повышает ставку рефинансирования и т. д. Такая политика получила название политики дорогих денег.
Политика дешевых денег обычно проводится государством в условиях экономического кризиса в стране, когда государство, снижая стоимость денег, пытается стимулировать коммерческие предприятия к развитию деятельности, однако непродуманность этой политики может еще больше усугубить кризис, т. к. чрезмерное количество денег в обращении может привести к шквальному росту инфляции.
В России на разных этапах реформирования экономики государство применяло различную тактику регулирования экономики. Так, в начале 90-х гг. XX в. денежно-кредитная политика главным образом была направлена на обуздание инфляции и стабилизацию финансовой системы, она базировалась на политике дорогих денег.
