2. Бухгалтерский подход (финансовая концепция капитала): капитал представляется выражением интереса собственников хозяйствующего субъекта в его активах. Иными словами, ставится знак равенства между «капиталом» и «чистыми активами». Величина капитала представляет собой разность между суммой активов и объемом обязательств предприятия.
3. Учетно-аналитический подход : сочетание первого и второго подходов. Рассматривает характеристики капитала в двух аспектах – источников происхождения и направлении вложения. Выделяются активный и пассивный капитал.
Капитал организации/предприятия – стоимость (финансовые ресурсы), авансированная в производство с целью извлечения прибыли и обеспечения на этой основе расширенного воспроизводства.
Капитал можно классифицировать по следующим признакам:
1. По источникам формирования : а) собственный; б) заемный.
2. По объектам инвестирования : а) основной; б) оборотный.
3. По формам инвестирования : а) в денежной форме; б) в материальной форме; в) в нематериальной форме.
26. Собственный капитал и его основные элементы
Величина собственного капитала предприятия/организации является характеристикой общей стоимости средств предприятия, которые принадлежат ему на праве собственности и являются гарантией соблюдения интересов его кредиторов.
Функции собственного капитала:
1. Оперативная – обеспечение бесперебойной деятельности предприятия.
2. Защитная (абсорбирующая): а) защита капитала кредиторов; б) возмещение убытков организации.
3. Распределительная – распределение полученной в результате хозяйственной деятельности прибыли.
4. Регулирующая – позволяет устанавливать, в каких объемах можно привлечь заемные источники финансирования, какие именно источники, регулирует участие в управлении предприятием конкретных субъектов управления.
Собственный капитал включает в себя:
1) инвестированный капитал , который вложен собственниками; в балансе отечественных предприятий это: а) уставный капитал; б) эмиссионный доход, входящий в состав добавочного капитала;
2) накопленный капитал , созданный в результате деятельности предприятия сверх изначальных инвестиций собственников.
Собственный капитал состоит из уставного, добавочного, резервного капиталов.
Уставный капитал предприятия – средства, внесенные учредителями предприятия в момент его основания, которые необходимы для начала его деятельности. Уставный капитал, величиной которого определяется минимальный размер имущества предприятия, является выражением права на осуществление предпринимательской деятельности и гарантии соблюдения интересов кредиторов предприятия. Минимальный размер уставного капитала организаций различных организационно-правовых форм регламентируется законодательством РФ.
Добавочный капитал имеет два основных источника: а) прирост стоимости внеоборотных активов, который определяется в результате проведения их переоценки; б) эмиссионный доход акционерного общества.
27. Уставный капитал. Акции предприятия
Уставный капитал предприятия – средства, внесенные учредителями предприятия в момент его основания, которые необходимы для начала его деятельности. Уставный капитал, величиной которого определяется минимальный размер имущества предприятия, является выражением права на осуществление предпринимательской деятельности и гарантии соблюдения интересов кредиторов предприятия. Минимальный размер уставного капитала организаций различных организационно-правовых форм регламентируется законодательством РФ.
Свидетельством участия собственника предприятия в собственном капитале являются ценные бумаги – акции . Есть два типа акций: 1) обыкновенные; 2) привилегированные.
Права акционера :
1) право голоса – означает право принимать участие в управлении компанией; реализуется обычно путем голосования на собрании акционеров;
2) право принимать участие в распределении прибыли и получать дивиденды (часть прибыли предприятия, пропорциональную принадлежащей акционеру доле акций);
3) право на получение доли в акционерном капитале, а в случае ликвидации предприятия – доли остатка активов;
4) право на ограниченную ответственность, выраженное в том, что по внешним обязательствам компании акционеры несут ответственность только в пределах стоимости принадлежащих им акций;
5) право продавать или переуступать акции другому лицу;
6) право на доступ к информации о деятельности компании.
Обыкновенные акции – основа уставного капитала. Их особенности:
1) возможность получать весьма значительный доход;
2) этот доход не является гарантированным;
3) возможны убытки при продаже акций;
4) право владельцев обыкновенных акций на часть имущества в случае ликвидации реализуется в последнюю очередь.
Привилегированные акции:
1) обеспечивают владельцу преимущество в получении дивидендов (фиксированный гарантированный процент);
2) дивиденды выплачиваются вне зависимости от результатов деятельности предприятия, прежде чем распределяются между владельцами обыкновенных акций.
Наличие в составе собственного капитала акционерного общества резервного фонда регламентировано федеральным законодательством. Размер резервного фонда определяется в уставе АО, но он должен составлять не меньше 5 % от уставного капитала.
Способ формирования резервного фонда – ежегодные обязательные отчисления в него, которые производятся вплоть до того момента, когда его размер достигнет указанного в уставе. Также в уставе фиксируется, какими именно должны быть эти ежегодные отчисления (не меньше 5 % от чистой прибыли).
Назначение резервного фонда:
– покрытие убытков;
– погашение обязательств по облигациям;
– выкуп собственных акций предприятия, если другие средства отсутствуют.
На другие цели средства резервного фонда направляться не могут.
Создание резервного фонда на предприятиях иных организационно-правовых форм, помимо АО, не обязательно. В частности, для общества с ограниченной ответственностью не регламентируются минимальные размеры резервного фонда, порядок его формирования и его размеры устанавливаются только уставом ООО.
Также существуют другие виды резервов :
– резерв по сомнительным долгам : формируется по расчетам с контрагентами за проведение работ, оказание услуг, поставку продукции; при инвентаризации дебиторской задолженности организации суммы резервов относятся на финансовые результаты организации. Сомнительный долг – не погашенная в определенные договором сроки и не обеспеченная залогом, поручительством или гарантией банка дебиторская задолженность;
– резерв под обесценение финансовых вложений : его размер соответствует разности между расчетной и счетной стоимостями некотируемых финансовых вложений, стоимость которых устойчиво и существенно снизилась;
– резервы предстоящих расходов : обеспечивают равномерное включение предстоящих расходов в издержки производства и обращения. Эти резервы формируются для того, чтобы: 1) накапливались источники финансирования периодических масштабных затрат; 2) расходы равномерно включались в себестоимость; 3) выравнивались промежуточные финансовые результаты.
29. Активы и пассивы предприятия
Реальная величина собственных средств предприятия оценивается как стоимость чистых активов предприятия – то есть это стоимость имущества, которое останется в распоряжении предприятия после того, как оно ответит по всем имеющимся у него обязательствам.
Совместный приказ Министерства финансов РФ и ФКЦБ РФ «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» от 29 января 2003 г. № 10н гласит, что стоимость чистых активов (ЧА) представляет собой разность суммы активов организации, принимаемых к расчету (Ар), и суммы обязательств, принимаемых к расчету (Пр). Самая общая формула расчета величины чистых активов выглядит так:
ЧА = Ар – Пр.
Активы, принимаемые к расчету, состоят из:
1) внеоборотных активов – они вносятся в первый раздел бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
2) оборотных активов – они вносятся во второй раздел бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы); исключение составляет стоимость в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.
