Изменения «субъектной карты» российского бизнеса в 2005 г.
«Субъектная» карта в течение уже нескольких лет выглядит достаточно устойчиво. За год прекратила существование лишь одна заметная интегрированная бизнес-группа, распроданная по частям, – «ИСТ-Полиметалл» (А. Несис). Что касается компаний, то самые известные из прекративших самостоятельное существование, – это относительно небольшие и вполне успешные пивоварни ПИТ и «Тинькофф», за хорошие деньги выкупленные мировыми лидерами отрасли.
Две «старые» ИБГ качественно усилили свои позиции в экономике и постепенно приближаются к группе лидеров. Это Группа БИН и ИБГ Межпромбанка (подробнее см. раздел «Внутренние события»). Из числа компаний, качественно усиливших свои позиции, укажем «Евроцемент», «Трансмашхолдинг» (см. раздел «Внутренние события»), а также «Северсталь-Авто». Последняя не только приобрела второй автомобильный завод, но и первой и единственной среди представителей отечественного гражданского машиностроения осуществила IPO.
Cобытия
Внутренние
Наиболее важными в данном разделе мы считаем три события, каждое из которых изменило облик соответствующей отрасли. Заметим, что ни одно из них не относится к экспортно-сырьевому сектору.
Во-первых, экспансия «Трансмашхолдинга». В течение года он включил в свой состав «Метровагонмаш» (Московская область), Коломенский тепловозостроительный завод, а также компанию UG-Trans (объединяет Демиховский машиностроительный завод, Октябрьский электровагоноремонтный завод, завод «Центросвар» и НПО транспортного машиностроения). Помимо этого было подписано соглашение о сотрудничестве с ОАО «РЖД» о поставках до 2010 г. 4 тыс. локомотивов и более 3,2 тыс. вагонов электропоездов. Сумма контракта оценивается в 2–3 млрд долл., что превращает компанию в крупнейшего поставщика РЖД. В результате возник не просто недосягаемый лидер в российском железнодорожном машиностроении, имеющий особые отношения с монопольным покупателем. «Трансмашхолдинг» – первая новая компания в российском гражданском машиностроении, достигшая оборота 1 млрд долл. в год [142] .
Во-вторых, появление общего собственника у «Северной верфи» и «Балтийского завода» – двух крупнейших и, возможно, самых перспективных предприятий надводного судостроения Санкт-Петербурга. Это произошло в результате того, что «Объединенная промышленная корпорация» (аффилированная с Межпромбанком), уже относительно давно владевшая «Северной верфью», купила 82% акций «Балтийского завода». Продавец – уже упоминавшаяся ИБГ «ИСТ-Полиметалл». Сумма сделки неизвестна, по оценкам, она составляет 100–150 млн долл. В средне– и долгосрочной перспективе это событие, на наш взгляд, будет иметь позитивные последствия. Прежде всего оно означает окончательное прекращение корпоративной войны между двумя заводами, вызванной борьбой за экспортные заказы. Кроме того, объективно существуют возможности для глубокой кооперации между двумя предприятиями вплоть до переноса производства на единую площадку. Заметим, что возникшее объединение оказывается уже заметным в мировом судостроении, хотя до лидеров отрасли ему еще очень далеко.
В-третьих, это целый ряд покупок компании «Евроцемент», сделавших ее бесспорным лидером подотрасли с долей на российском рынке около 40% (притом что доли трех ближайших конкурентов – по 6,5%), а на рынке Москвы и Санкт-Петербурга – значительно больше. Кроме того, «Евроцемент» стал владельцем двух украинских заводов. Все это произошло в основном в результате выкупа компанией цементного бизнеса двух московских строительных групп – «Интеко» и СУ-155. Сумма сделок, по господствующей версии, составляет около 1 млрд долл. (некоторые наблюдатели настаивают на значительно более скромных цифрах).
Прочие значимые события изложим в традиционной отраслевой последовательности.
В топливно-энергетическом комплексе наибольшую агрессивность и успешность в 2005 г. продемонстрировала компания «Русснефть», приобретавшая активы по всей технологической цепочке и затратившая на это 1–1,5 млрд долл.
В нефтедобыче главным приобретением был «Саратовнефтегаз» (годовая добыча – 1,6 млн тонн). Продавец – ТНК-ВР. Значительно менее крупная покупка – ЗАО «Соболиное» в Томской области. В нефтепереработке у той же ТНК-ВР были куплены «Орскнефтеоргсинтез» (мощность по переработке – 6,6 млн тонн) и ОАО «Нефтемаслозавод» (мощность – 100 тыс. тонн смазочных материалов в год). Кроме того, «Русснефть» достигла принципиальной договоренности о приобретении НПЗ «Краснодарэконефть» (мощность по переработке – 3,1 млн тонн, выпускает прямогонный бензин, реактивное и дизельное топливо, а также топочный мазут). В розничной торговле нефтепродуктами были приобретены сети АЗС «Гранд» и «Корус» в Москве, «Оренбургнефтепродукт», а также порядка 50 заправок в других регионах.
В результате сделанных приобретений «Русснефть» стала полноценной вертикально интегрированной нефтяной компанией, входящей в первую десятку. Она имеет годовую добычу 16 млн тонн [143] , хорошее отношение добычи к переработке и серьезную розничную сбытовую сеть (в частности, в Московском регионе у нее наибольшее количество АЗС по сравнению с другими вертикально интегрированными нефтяными компаниями).
В декабре «Русснефть» также совершила первую продажу активов, уступив компании «Самара-Нафта» свой пакет акций «Волга-нефти» – 51% (годовая добыча – 200 тыс. тонн). Данная сделка показывает, что «Русснефть» не просто накапливает портфель активов, но и оптимизирует его, т.е. ведет себя «как большая». Президент и крупнейший совладелец компании М. Гуцериев объявил о том, что по итогам 2006 г. он намерен выйти на годовой уровень добычи 25 млн тонн. В качестве перспективной цели на неопределенное будущее заявлена добыча 100 млн тонн, которой предполагается достичь в основном за счет приобретений за рубежом [144] .
Группа БИН, основой которой является компания «Русснефть», приобретала активы и в других отраслях. Внимания заслуживает прежде всего покупка 50% АО «Русский уголь» (создана в 2002 г., владеет шахтами и разрезами в Ростовской, Кемеровской, Амурской областях и Республике Хакасия, добыла в 2004 г. около 16 млн тонн энергетических углей) и Мосстройэкономбанка. Также был установлен контроль над торгово-деловым центром «Смоленский пассаж» и гостиницей «Ленинградская» (Москва).
Вторым экспансионистом в ТЭК неожиданно стала АФК «Система». За 600 млн долл. она приобрела крупные пакеты акций всех основных предприятий нефтяной отрасли Башкирии: блокирующие – в Новоуфимском и Уфимском НПЗ и более чем 20% – в «Башнефти», «Уфанефтехиме» и «Уфаоргсинтезе». Акции были куплены у ООО «Башкирский капитал» (возглавляемого сыном президента республики У. Рахимовым), которое сохранило за собой контрольные пакеты.
