На последний вопрос можно ответить так: она работает по принципу «покупай дешево, продавай дорого». Но сам по себе этот принцип мало что дает в практическом отношении. Что покупать, когда покупать, сколько платить, когда продавать, почем продавать? На эти темы написаны горы книг, и каждая из них гораздо толще моей, поэтому я хочу сформулировать лишь несколько правил. Первое заключается в том, что на фондовом рынке в игре участвуют две основные силы: стоимость и спекуляция.
Лично я считаю, что экономисты существуют на нашей земле лишь для того, чтобы астрологи могли выгодно смотреться на их фоне. Тем не менее я все же процитирую одного из экономистов. Знаменитый Джон Мейнард Кейнс однажды сказал, что фондовый рынок подобен конкурсу красоты.
Конечно, он не имел в виду, что биржевые брокеры чем-то напоминают красавиц, которые расхаживают по подиуму в купальниках и всячески демонстрируют стремление работать на благо бедных детей или бороться за мир во всем мире. Кейнс имел в виду британский конкурс красоты, проводимый лондонскими газетами. Его суть заключается в следующем. Среди читателей разыгрываются призы, и главная награда достается тому, кто укажет на красавицу, которая, по мнению большинства из них, станет победительницей конкурса. Это значит, что победителю нужно угадать не самую красивую девушку, и даже не ту, которую посчитает самой красивой большинство читателей. Нет, победитель должен предсказать, каким, по мнению среднего читателя, окажется средний выбор.
По мнению Кейнса, работа фондового рынка основана на тех же принципах. Инвесторы пытаются заработать деньги, покупая акции, которые, по их мнению, в будущем смогут привлечь внимание других инвесторов. Поэтому цена, которую они готовы платить за акции, зависит не столько от реальной стоимости компании, сколько от их ожиданий по поводу того, какую цену будут готовы заплатить за эти акции другие люди. В этом и заключается суть рыночной спекуляции. Вот почему реальная стоимость акций может совершенно не соответствовать их текущей цене.
Спекуляция на движениях фондового рынка – прекрасное занятие для человека, изучающего психологию толпы в действии, но не самый надежный путь к процветанию. Но если вы все же решили заняться этой игрой, вот вам мой совет. Богатейте медленно, но верно, опираясь на стоимость, а не на спекуляцию. Не обращайте внимания на слухи и сплетни, не соблазняйтесь так называемыми техниками, которые предсказывают завтрашние цены на основе вчерашних тенденций. Технический анализ! Как звучит! Не покупайтесь на этот псевдонаучный термин – никакой наукой здесь и не пахнет. А главное, сопротивляйтесь, всячески сопротивляйтесь соблазну часто покупать и продавать, чтобы быстро заработать деньги. Если вы намерены инвестировать в акции, смотрите, прежде всего, на их стоимость. Ищите компании с большим потенциалом роста и невысокой акционерной стоимостью, а также компании, которые работают на перспективу. В этом вам могут помочь инвестиционные фонды (подробнее мы поговорим об этом в правиле 50).
Когда вы найдете подходящие акции, покупайте их и держите в течение длительного времени (конечно, при отсутствии форс-мажорных обстоятельств). Просто наблюдайте за их ростом, а параллельно и за ростом вашего капитала.
Итак, чтобы купить правильные акции по правильной цене, не бегите вслед за толпой. Смотрите в первую очередь на их стоимость. «Легче сказать, чем сделать», – можете возразить вы и будете правы. Здесь потребуется тщательный анализ, о чем мы и поговорим, обсуждая следующее правило.
Правило 50
Покупайте только то, в чем разбираетесь
Это еще одно правило, требующее неукоснительного соблюдения. Покупка акций, а также любых активов, с целью выгодной перепродажи – это не что иное, как азартная игра. Работая менеджером в казино, я понял одну интересную вещь. Среди игорных домов существует своего рода иерархия. На нижней ступеньке располагаются залы игровых автоматов с их шумной и непрезентабельной атмосферой. На самой вершине пирамиды находятся джентльменские клубы с их рассеянным освещением и дымчатыми стеклами. Почему-то в сознании посетителей такие клубы ассоциируются с более честной игрой, хотя это совершенно не соответствует действительности. Точно так же люди рассматривают фондовые рынки как привилегированные заведения, где меньше риска и больше честной игры. Но это все равно игра, в которой никто не застрахован от проигрыша.
Если вы все же намерены поиграть в игру «купи-продай акции», следует свести риск к минимуму. Покупайте лишь то, в чем вы разбираетесь. Этим вы сможете избежать типичных ошибок начинающего игрока: покупать больше, чем следовало бы, рисковать больше, чем следовало бы, и доверять больше, чем следовало бы.
СВЕДИТЕ РИСК К МИНИМУМУ. ПОКУПАЙТЕ ЛИШЬ ТО, В ЧЕМ ВЫ РАЗБИРАЕТЕСЬ.
Если, заходя в магазины Marks & Spencer, вы видите новые товары и слышите хорошие отзывы покупателей, то можете купить акции M & S. Посещая эти магазины регулярно и прислушиваясь к мнению посетителей, вы сможете отслеживать, насколько удачной оказалась ваша инвестиция.
Вы должны четко осознавать, под влиянием чего делаете покупку – сердца или разума. У меня есть друг, который покупает акции только тех компаний, чья продукция признана экологически чистой. Это придает ему ощущение морального превосходства. Он полагает, что таким образом покупает себе «билет в рай». Это все та же игра, только мой друг не хочет этого признавать. Чем он руководствуется – разумом или эмоциями? Проявляйте особую осторожность, инвестируя деньги в то, что вам нравится. Что это: бизнес или душевный порыв? Если вы провели тщательный анализ рынка и пришли к выводу, что будущее принадлежит ветровым электростанциям, – ну что ж, это редкий случай, когда трезвый расчет может совпасть с велением сердца.
Если некий сектор рынка является для вас закрытой книгой и вы не собираетесь ее раскрывать, лучше найдите другой объект для инвестиций. Если вы хотите инвестировать в акции, но не желаете проделывать домашнюю работу и принимать самостоятельные решения, обратитесь в инвестиционный фонд. А теперь мы плавно переходим к следующему правилу.
Правило 51
Для осуществления инвестиций используйте профессионалов (но не допускайте, чтобы они использовали вас)
Как вы уже поняли из правила 49, человек, самостоятельно выбирающий акции для инвестиций, обычно уверен, что он видит ценность там, где другие ее не видят. Но мы не любим признавать собственные ошибки, и опыт неверных инвестиционных решений ничему нас не учит. Если вы сомневаетесь в своих инвестиционных талантах (и это правильно) или не хотите вкладывать свой капитал самостоятельно, тогда вам следует обратиться к профессионалам.
