Каким же образом показатель инфляции влияет на общий рост расходов? Допустим, что расходы вашей семьи на данный момент составляют 32 000 руб. в месяц, а прогнозируемый уровень инфляции на последующие несколько лет равен в среднем 10%. В этом случае инфляция «заставит» вырасти уровень расходов следующим образом (табл. 3).
Таблица 3. Рост расходов человека из-за инфляции
В-третьих, капитал, накопленный к моменту отказа от активной деятельности, будет расходоваться не сразу, а в течение 20– 30 лет. Это значит, что капитал должен инвестироваться таким образом, чтобы при выбранных вами темпах его расходования он как минимум не уменьшался. В крайнем случае можно спланировать «проедание» и основного капитала, но возникает риск нехватки денежных средств, в случае если возраст дожития будет больше, чем планировалось. Также важно понимать, что в течение этих лет продолжится влияние инфляции на ваши расходы и они будут расти год от года, несмотря на то что ваши потребности, скорее всего, будут снижаться.
Теперь давайте приведем все вышеизложенные соображения к единому знаменателю и произведем нехитрые расчеты на одном простом примере. Предположим, что начальные условия для расчета таковы (табл. 4).
Таблица 4. Начальные условия расчета обеспечения пенсионного периода
В таком случае прогноз будущих расходов нашего «виртуального пенсионера» с учетом инфляции будет выглядеть так, как показано на рис. 4.
Рис. 4 . Прогноз будущих расходов на пенсии
Таким образом, мы видим, что для обеспечения пенсионного периода требуются весьма значительные суммы, поэтому и размер требуемого капитала должен быть далеко не маленьким. Дополним пример некоторыми данными, для того чтобы проиллюстрировать, каковы же должны быть ежемесячные отчисления и доходность инвестиций, для того чтобы обеспечить нашему пенсионеру безбедное существование до предполагаемого срока дожития. Расчет сделан на основании следующих предположений:
• ежегодные расходы на пенсии в текущих ценах индексируются с учетом инфляции;
• внесена начальная сумма для формирования капитала;
• предполагаемые отчисления увеличиваются год от года на величину инфляции, указанную в табл. 4 (см. рис. 4);
• доходность инвестиций со временем уменьшается, переходя от агрессивной стратегии к консервативной по мере приближения к возрасту дожития.
При этом отчисления накапливаются в течение года на пополняемом банковском депозите со средней доходностью 6%, а затем один раз в год перекладываются в общий инвестиционный портфель (который тоже пересматривается один раз в год, и с полученной прибыли уплачивается налог на доходы физических лиц 13%) с доходностью, описанной в табл. 5. Результаты наших вычислений приведены в табл. 6.
Таблица 5. Условия расчета для обеспечения пенсии
Таблица 6. Расчет движения денежных средств в процессе формирования пенсионного капитала
В данном случае мы видим, что поставленная задача решается успешно. Самое сложное здесь – это соблюдать поставленные условия при выполнении этого, пусть самого элементарного, но все же финансового плана. Каким же образом будущий пенсионер может обеспечить необходимые для формирования капитала условия доходности? Какие существующие финансовые инструменты помогут вам накопить необходимые суммы? Именно об этих механизмах мы и поговорим достаточно подробно далее. Их, к сожалению, не так много, как в более развитых в финансовом отношении странах, например в Америке, где существуют десятки вариантов различных пенсионных программ: квалифицированных и обычных; государственных, корпоративных и индивидуальных; налогооблагаемых и с отложенным или льготным режимом налогообложения. Тем не менее мы постараемся описать максимальное количество доступных для обычного российского человека финансовых инструментов, показать их преимущества и недостатки, предложить варианты их использования для формирования необходимых пенсионных накоплений.
Варианты накоплений на негосударственную пенсию
В части 1 рассматривались варианты приумножения государственной пенсии, но вы можете влиять не только на нее: вы сами в итоге определяете размер ваших доходов после того, как прекратите работать, и для этого вам потребуется только подобрать те инвестиционные инструменты, которые лучше всего подходят для накоплений на пенсию. Это как раз и послужит для вас вашим собственным пенсионным фондом на будущее.
В принципе в зависимости от цели инвестиций все инструменты делятся на две группы: помогающие сохранить капитал и приумножающие его.
Такое разделение отчасти условно, но позволяет все инструменты распределить по соотношению доходности и риска: первая группа менее рискованна и менее доходна, вторая – более рискованна и более доходна. Это деление прежде всего нужно для понимания инвесторами одной простой истины: высокого дохода при нулевом риске не бывает, поэтому каждый человек, решающий начать инвестировать свои средства, будет стоять перед выбором – высокий доход или низкий риск?
Итак, разделим все инвестиционные инструменты на две категории и рассмотрим каждую группу подробнее.
Инвестиционные инструменты с минимальным риском, которые помогают сохранить капитал:
• банковские вклады (депозиты);
• накопительное страхование;
• НПФ;
• сдача недвижимости в аренду;
• ПИФы и ОФБУ облигаций;
• драгметаллы (преимущественно золото) и т. д.
Инвестиционные инструменты, помогающие увеличить капитал:
• ПИФы и ОФБУ смешанных инвестиций и акций;
• покупка недвижимости с целью перепродажи;
• свой бизнес;
• венчурные инвестиционные проекты, самостоятельная игра на бирже и прочие рискованные проекты и т. д.
Конечно, перечень инструментов для каждой группы не является исчерпывающим, но основные из них будут рассмотрены ниже.
Накопительное страхование
Если говорить про консервативные инструменты накопления на пенсию, то первым из них, безусловно, станут накопительные страховые программы, а также негосударственные пенсионные фонды. Остановимся на страховании.
Прежде всего начнем с регулирования и гарантий, которые вы получаете, выбрав этот инструмент для создания своей пенсии.
