Tesla на минуточку – 1472. О чем это может нам говорить? О том, что компания перегрета и стоит очень дорого. В простонародье – пузырь, который никто не знает когда может лопнуть.
Так как фундаментально, она не имеет таких производственных мощностей, чтобы стоить так дорого. Ее цена основана лишь на вере в эту бумагу и ничего больше. Это все равно что, если бы вы купили Tesla Model S в 75 раз дороже, чем ее реальная рыночная стоимость. Хотя существуют люди, которые утверждают, что вера – это тоже часть фундаментала. Если люди будут в нее верить, то она так и будет расти, утверждают они. Здесь уже решайте сами.
Адекватный показатель P/E для США до 20, для Россий – 7. Если больше, то надо тщательнее разбираться почему такая высокая цифра. Отраслям IT технологий и биотехам характерен высокий P/E из-за ожидания высокотехнологичного продукта. Или когда компания только вышла на IPO, выручка сильно растет, что может спровоцировать высокий P/E, но в меру (до 30 максимум).
2. P/B (Price to Book) – соотношение цены к балансовой стоимости актива. Здесь все просто, если показатель больше 1, то актив переоценен. Опять же зависит от отрасли и продукта бизнеса.
3. Долг/EBITDA – это коэффициент долговой нагрузки компаний. Соответственно, чем он ниже, тем лучше. Но вы не должны сильно бояться, что у бизнеса долг, это нормально, когда компаний нужны деньги на развитие. Если еще проще, то Долг/EBITDA показывает за сколько лет, предприятие покроет весь долг чистой прибылью.
Рисунок 5 – Долговой показатель компаний Coca- Cola
Источник: https://simplywall.st
Выше представлен график долга по отношению к собственному капиталу Coca-Cola. Как мы видим долг растет с каждым годом, а капитал снижается, что говорит о возможных проблемах в компании. У данного бизнеса этот показатель 2,32 что превышает норму в несколько раз.
4. ROE – рентабельность своего капитала. Рентабельность – это эффективное использование ресурсов актива. Это отношение чистой прибыли к капиталу, чем выше ROE, тем выше эффективность использования капитала. Впрочем, если рассматривать ту же Coca-Cola, то у нее ROE – 24,7. Это считается нормой
5. ROА – рентабельность активов. Отношение чистой прибыли за определенный период актива. Этот показатель показывает насколько эффективна предприятие использует свои активы. Чем ROA выше, тем лучше.
6. EPS (Earnings per share) – чистая прибыль на одну обыкновенную акцию. Чем сильнее рост EPS, тем лучше. Но полагаться на этот показатель сильно не стоит, так как он изменчив.
7. EBITDA – это прибыль компаний, до выплаты налогов и амортизаций. Нужен что бы понять какая чистая прибыль компаний.
Вот я и перечислил 7 основных мультипликаторов, зная которых вы сможете сами отбирать себе эмитент. Думаю, можно подвести небольшой итог. 4 шага для правильного выбора компаний:
1) Для начала выбираете стратегию
2) Смотрите на прошлые показатели, как вела себя в тяжелые времена
3) Оцениваете компанию по мультипликаторам и верите в будущее актива
Метод усреднения
Любые акций компаний мы хотим купить как можно дешевле. Вопрос только в том, что мы не знаем, когда они будут дешевле. Или может, цена уже привлекательна для нас. Метод усреднения позволяет не дожидаясь дна, покупать акций равными частями за определенный промежуток времени. Например, захотели вы купить доллар США на 120 тыс. рублей. Если купите все за раз, допустим по цене 75 р за доллар, то вы его уже не купите по 70 руб. для этого нужен будет кэш. Если использовать метод усреднения, то можно 120 тыс. поделить на 12 месяцев. Покупая методично каждый месяц на 10 тыс. рублей доллары США. Итого за год у вас будет средняя цена покупки доллара. За это время цена может быть и на максимумах и на минимумах, но для вас это не важно. Ваша задача спокойно и методично покупать доллар на минимуме, и реже на максимуме.
Рисунок 6 – История покупок доллара США
Источник: https://www.tinkoff.ru/invest/
На рисунке вы видите точки, это дни, когда я покупал доллар, как видите я покупаю его постоянно, причем когда он на минимуме, я покупаю чаще. На максимуме – реже.
Допэмиссия, обратный выкуп и дивидендный гэп
Для завершения главы о фондовом рынке, хотелось бы разобрать еще несколько ситуаций:
Допэмиссия – это процесс, когда компания дополнительно запускает в оборот больше акций. У акционеров это связано с негативной новостью, так как их доля в портфеле размывается. Зачем тогда руководство компаний проводит доп. эмиссию? Доп. эмиссия проводится только в крайних случаях, когда руководящему составу нужны бесплатные деньги. В такой тяжелой ситуации, компания не может прибегнуть к кредиту и отдавать за них процент, поэтому руководство прибегает к размытию долей акционеров.
Как это работает? Компания создает больше акций – прибыль на акцию уменьшается, что спровоцирует акций к обвалу. Средства от эмиссий компания может потратить на производство, что в будущем может исправить ситуацию и риск будет оправдан.
Обратный выкуп или «Buyback» – само название говорит за себя, компания выкупает свои акций, чтобы повысить их стоимость. Для инвесторов это хорошо, так как их акций также растут в цене. Это, можно сказать обратная ситуация допэмиссии. Для примера, возьмем компанию «Лукойл». У компании появляются свободные средства, и она считает лучшей инвестицией покупку своих же акций. Почему нет? Если их акций не завышены и приемлемы для покупки. Акционеры, как правило получают большую прибыль на акцию, больше дивидендов и рост стоимости. Поэтому, когда компания объявляет «buyback», это неплохой вариант для входа, так как на этой новости возможен рост.
Дивидендный гэп – ситуация, когда акции резко падают в цене. Давайте разберемся почему это происходит. Как мы знаем компаний выплачивают дивиденды. Они могут их выплачивать каждый год, полгода или квартал. Когда у компаний выходит отчетность и объявляется дата выплаты, инвесторы стремительно начинают заходить в акции этой компаний, чтобы получить заветные дивиденды.
После того, как дивиденды были выплачены, акций тут же начинают падать в цене. Это происходит из-за того, что те инвесторы, которые уже получили дивиденды, продают свои акций. Важное замечание, если вы захотели получить выплату, то это нужно сделать заранее, а именно за 2 дня до отсечки. Отсечка – это дата, на которую составляются список акционеров. Если вы купили акции позже или в момент отсечки, то дивиденды вам уже не начислят. Если вы
