Инвестиционный задор президента АРБ остудил председатель Центробанка С.М.Игнатьев, который заявил, что в 2008 году произойдет заметное снижение темпов кредитования населения и предприятий России — с 53 до 40–38 % в год. Глава Центробанка отметил, что условия проведения денежно-кредитной политики существенно изменились. Связано это с американским ипотечным кризисом, который вызвал дефицит ликвидности на мировых финансовых рынках. И теперь создает трудности для российских банков и предприятий, которые привыкли кредитоваться на Западе. Рефинансировать эту задолженность, получить новые кредиты становится все труднее. В нынешней ситуации рефинансирование этих обязательств для крупнейших заемщиков среди государственных компаний, скорее всего, пройдет без особых проблем, а вот многие частные заемщики могут столкнуться с большими проблемами. Он также предупредил банкиров о том, что Центробанк не исключает дальнейшего повышения ставки рефинансирования и отчислений в фонд обязательного резервирования (ФОР).
Остановился Игнатьев и на наболевшем для бизнеса вопросе — укреплении курса рубля. Он отметил, что "укрепляя рубль сегодня, мы увеличиваем вероятность его ослабления в недалеком будущем". По его словам, в платежном балансе страны в 2007 году произошли серьезные изменения. Импорт увеличился на 36 %, а экспорт вырос всего на 17 %. В результате такой динамики впервые за последние несколько лет сальдо текущего счета платежного баланса существенно сократилось: с $94 млрд. в 2006 г. до $78 млрд. в 2007 г.
Зато банкиров приятно порадовал первый вице-премьер А.Д.Жуков. Он не только поддержал девятнадцать тезисов, но даже высказался за то, чтобы в ближайшее время на правительственном уровне решить проблему высокорискованного кредитования малых предприятий: "Будем предлагать, чтобы один из госбанков стал специализированным банком по обслуживанию малого и среднего бизнеса".
Вступивший в дискуссию председатель Совета директоров "МДМ-банка" О.В.Вьюгин заявил о том, что банкам не стоит надеяться на то, что долгосрочные государственные ресурсы станут для них постоянным источником фондирования. "Сейчас, — говорил он, — налицо попытки рассчитывать на то, что можно использовать остатки на бюджетных счетах, средства госкорпораций в качестве источника фондирования. Теоретически это возможно, но практически эффективность такого использования ограничена грамотным управлением ликвидностью. Если здесь допустить ошибки, то можно попасть в очень непростую ситуацию, особенно с учетом того, что государственные деньги — очень неустойчивый источник финансирования. Госкорпорации сегодня предоставляют их, потому что еще не начали свои инвестиционные программы, но они их начнут, это их прямое назначение. Получается, что, с одной стороны, они могут быть источником фондирования для банков, но, с другой, ситуация в любой момент может измениться, и этого источника не станет. Остаются остатки бюджетных средств. Да, это вроде бы устойчивые пассивы. Но и здесь никто не может быть застрахован от изменения ситуации".
С 1 июня 2008 года Центробанк установил новые нормативы отчислений в фонд обязательного резервирования. Ставки по обязательствам кредитных организаций перед банками-нерезидентами в рублях и иностранной валюте выросли с 5,5 % до 7 %; перед физическими лицами в рублях — с 4,5 % до 5 %; по всем остальным — с 5 % до 5,5 %. В экспертном сообществе эти меры расценили, как попытку Центробанка ограничить заимствования банковской системой иностранных кредитов и побудить банки к ужесточению требований к заемщикам при выдаче потребительских кредитов. В опубликованном Центральным банком в начале июля "Обзоре банковского сектора Российской Федерации" сообщается, что за первое полугодие 2008 года объем кредитов, предоставленных банками нефинансовым организациям, с начала года увеличился на 1,8 трлн. руб. и достиг 11,12 трлн. руб. Аналогичные темпы роста банки показали и в рознице: кредиты физлицам выросли на 0,6 трлн. руб. и на 1 июля составили 3,59 трлн. руб.
Обеспокоенный стремительным ростом кредитования и увеличением доли "плохих" кредитов, Центральный банк издал в июле 2008 года новые рекомендации к исполнению банками положения 254-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности". В документе, например, говорится, что в случае снижения чистых активов или выручки заемщика более чем на 20 % за квартал, его финансовое положение признается средним, а кредит попадает во вторую категорию качества с резервом не менее 10 % (по первой категории резерв нулевой). При дефиците выручки свыше 20 % кредит объявляется "плохим", и банк обязан сформировать по нему резерв до 50 %.
В июле 2008 года Президент Д.А.Медведев, проникнувшись непростой ситуацией с рефинансированием долговых обязательств российских компаний, попросил правоохранительные структуры и властные органы перестать "кошмарить" бизнес. По его мнению, отечественных предпринимателей замучили проверками и "наездами" по коммерческим наводкам. Высказывание главы государства быстро стало крылатым выражением, которое не гнушаются использовать в своей речи все россияне. Позже Президент Д.А.Медведев обратился с просьбой уже к представителям делового сообщества: "Я понимаю, что бизнесу работать нелегко, что бюрократический аппарат у нас еще тяжелый, но не надо скулить".
В конце первой декады августа 2008 года ставка однодневных долларовых межбанковских кредитов LIBOR, на протяжении первой половины 2007 г. не превышавшая 5,3–5,5 % в годовом исчислении, впервые с начала 2001 г. перевалила отметку 6 % годовых, что вновь свидетельствовало о возникновении в мировой финансовой системе весьма серьезного дефицита ликвидных средств. Финансовые власти США и стан ЕС в срочном порядке проводили многомиллиардные валютные интервенции на своих рынках, чтобы предотвратить обвал фондовых рынков. А инвесторы в панике продавали акции. В результате фондовые индексы Европы и Азии потеряли 2–5%.
Правительство Франции объявило о предоставлении банковской системе гарантий по межбанковскому кредитованию на?320 млрд. Специально для этих целей будет создана особая финансовая компания, при этом услуги государства по такому гарантированию будут для банков платными. Еще? 40 млрд. французские власти готовы до конца года выделить на рекапитализацию банков. Правительство Германии также заявило о плане поддержки финансового сектора общим объемом?480 млрд., из которых? 400 млрд пойдет на гарантии межбанковских кредитов, а еще?80 млрд предусмотрено на рекапитализацию банков.
11 августа 2008 года ставки на российском рынке МБК для банков первого круга достигали 8 % против 4–5% в начале месяца. Таких высоких ставок по однодневным межбанковским кредитам (8,01 % на 11 августа) рынок не видел с июня 2004 года, когда ситуацию однозначно квалифицировали как кризис ликвидности. Резко возрос объем средств, привлекаемых на аукционах прямого РЕПО. 11 и 12 августа они превысили 200 млрд. руб.
Для того чтобы улучшить ситуацию с ликвидностью, 12 августа Министерство финансов разместило на депозитных счетах в Сбербанке, ВТБ и РСХБ 119 млрд. руб. временно свободных бюджетных средств по ставке 8 % в годовом исчислении. Объем сделок прямого РЕПО достиг рекордных показателей, составив 1861,8 млрд. руб. Ситуацию это не спасло. К 16 сентября средневзвешенная ставка на рынке МБК по однодневным кредитам (overnight) поднялась до 12,63 %. Для банков второго и третьего круга ставки по однодневным кредитам доходили до 40 %. Весьма некстати пришлось очередное — с 1 сентября — повышение ставки отчисления в фонд обязательных резервов, высосавшее из банковской системы около 100 млрд. рублей. Соответствующее решение было принято Центробанком еще в начале лета, и к концу августа неадекватность этого ужесточения была очевидна для всех. Но, как известно, бюрократическая машина заднего хода не имеет.
11 сентября Банк России, устами первого зампреда А.В.Улюкаева, признался в том, что российскую банковскую систему накрыл кризис ликвидности, подобный тому, который случился осенью прошлого года. По его словам, российские банки остро нуждаются в заемных средствах для проведения операций, что, впрочем, уже не новость для тех, кто был в курсе ситуации на рынке межбанковского кредитования. Газпромбанк — один из трех столпов рынка биржевого репо (наряду со Сбербанком и ВТБ) — просто ушел с рынка, в итоге с 15 сентября началось тотальное закрытие лимитов, и получить кредит под залог ценных бумаг стало практически невозможно.
В сентябре 2008 года мировой финансовый кризис вышел на новый опасный виток. ФРС США взяла под свой контроль две крупнейшие ипотечные компании ("Fannie Mae" и "Freddie Mac"), оказавшиеся на грани банкротства. 15 сентября четвертый по размерам инвестиционный банк США "Lehman Brothers" после 158 лет успешной деятельности обратился с заявлением о банкротстве. Сумма указанных в списке активов составила более $600 млрд. 76 заграничных подразделений банка в 15 странах приостановили или вовсе прекратили свою деятельность.
