Никитина Н.В. отмечала, что ФСФО РФ имеет свой подход к анализу финансового состояния предприятий и оценке структуры их балансов, изложенный в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденных распоряжением Федерального управления России по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. № 31-р. Цель проведения оценки предварительного состояния компании по этой методике – обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным.
Предложенная система критериев включает в основном традиционные показатели, широко используемые в практике финансового анализа: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является одно из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности (Ктл) на конец отчетного периода имеет значение < 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение < 0,1.94
В экономически развитых странах нормативные значения подобных коэффициентов дифференцированы по отраслям и, что очень важно, используются не для принятия волевых решений, а лишь как средство анализа. Представляется целесообразным уточнить, а главное, дифференцировать значение показателя Ктл по отраслям и подотраслям.
Использованная литература
/1/, /3/, 142-155, /11/, с. 185-279.
Что еще можно изучить по данному модулю:
Антикризисное управление: учебное пособие / Д. Дорофеев и др. – Пенза: Пензенский институт экономического развития и антикризисного управления, 2006. – 206 с. – С. 66 – 67. – глава 5.
Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 240 с.
Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2007. – 192 с.
Вишневская О.В. Антикризисное управление предприятием. – Ростов-на– Дону: Феникс, 2008. – 313 с.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 768 с.
Колышкин А. Новые подходы к оценке вероятности банкротства, http: //bizoffice.ru/
Никитина Н.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ Н.В. Никитина. – М.: Кнорус, 2007. – 336 с.
Осташков А.В. Финансовый менеджмент: Комплект учебно-методических материалов. – Пенза: Пенз. гос. ун-т, 2005. – 125 с.
Пиковский А.А., Заводина А.В., Костин К.Н. Введение в финансовый менеджмент: Учебное пособие. – Великий Новгород: Изд-во НовГУ им. Ярослава Мудрого, 2000. – 104 с.
Поршнева А.Г., Румянцевой З.П., Саломатина Н.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – Новосибирск: НГТУ, 2001. – 84 с.
Прибыткова Г.К. Финансовый менеджмент: Дидактический материал «Финансовый менеджмент в схемах, рисунках, расчетах». – Оренбург: ГОУ ОГУ, 2003. – 92 с.
Смагин В.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Кнорус, 2007. – 144 с.
Диагностико-квалиметрическое обеспечение
А. Вопросы.
1. Понятие диагностике финансового состояния.
2. Мониторинг и идентификация финансового состояния.
3. Аутентичность, точность и объективность диагностики.
4. Типы анализа и его результат.
5. Этапы диагностики.
6. Экспертная диагностика.
7. Диагностика финансово-хозяйственной деятельности.
8. Анализ финансово-хозяйственной деятельности.
9. Шесть типов кризиса (по О.В. Вишневской).
10. Понятие о подходах Бланка, Никифоровой, Вишневской.
11. Понятие о финансовых коэффициентах.
12. Оценка ликвидности и платежеспособности по А.М. Ковалевой..
13. Оценка финансовой устойчивости.
14. Оценка деловой активности.
15. Диагностика финансового кризиса.
16. Идентификация финансового состояния.
17. Коэффициенты для диагностики финансовой деятельности.
18. Методы диагностики банкротства.
19. Четыре стадии кризиса.
20. Методики А –счета, Альтмана, Аргента, Таффлера.
Б. Рейтинг вопросов.
1 уровень сложности – вопросы 1, 2, 3, 4, 5, 6 оцениваются в 1 балл. 2 уровень сложности – 9, 10, оцениваются в 2 балла. 3 уровень сложности – 7, 8, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20 оцениваются в 3 балла.
Всего баллов за знания: первый уровень – 6, второй – 4, третий – 33, всего – 43. 50 % соответствует 21 баллов (удовлетворительно), 70 % соответствует 29 баллов (хорошо), 37 баллов – отлично.
МОДУЛЬ 9. УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ И ЗАЕМНЫМ КАПИТАЛОМ
9.1 Собственный капитал предприятия
Собственный капитал отражается в третьем разделе баланса и составляет финансовую основу организации. Структурно собственный капитал действующего предприятия может быть представлен уставным фондом, резервным и добавочным капиталом, целевыми финансовыми фондами и нераспределенной прибылью. /11/ Никитина, с. 143-145.
Как следует из структуры капитала (р.5) денежные фонды предприятий можно разбить на пять групп. Причем первая группа – это фонды собственных средств: уставный капитал; добавочный капитал; резервный капитал; фонд накопления; прочие.
Вторая группа – фонды заемных средств: кредиты банков; займы юридических и физических лиц; коммерческий кредит (при отсрочке платежа); факторинг; лизинг; кредиторская задолженность; прочие.
Фонды собственных средств – имеют значимую роль в деятельности организации, и требования по их объему и организации достаточно однозначны.
Уставный капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Таким образом, уставный капитал является основным источником собственных средств. Минимальный размер уставного капитала открытого АО равен тысячекратной сумме МРОТ, а закрытого – стократной сумме. Уставный фонд представляет собой первоначальную сумму собственного капитала, инвестированную в формирование активов организации на начальном этапе бизнеса. Размер уставного капитала декларируется в учредительных документах и остается неизменным вплоть до их перерегистрации в установленном порядке. Для предприятий отдельных организационно-правовых форм (обществ с ограниченной ответственностью, закрытых и открытых акционерных обществ), а также отдельных видов деятельности (например, в банковской сфере) минимальный размер уставного фонда регулируется законодательством.
Название уставного капитала объясняется тем, что его размер фиксируется в уставе общества, который подлежит регистрации в установленном порядке.
Следующим после уставного капитала денежным фондом собственных средств предприятия является добавочный капитал, включающий следующее:
1) результаты переоценки основных средств;
2) эмиссионный доход предприятия (доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости за вычетом расходов на их продажу);
3) безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;
4) ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений.
Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года по указанным выше каналам.
Значимыми для любого предприятия являются фонды заемных средств. В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может и не должно обходиться без заемных средств, так как их использование способствует повышению эффективности собственных средств, удовлетворению потребностей предприятия. Заемные средства являются финансовым рычагом, с помощью которого повышается рентабельность предприятия.
Многообразие этих средств дает возможность их использования в различных ситуациях, в основном в следующих случаях:
1) с целью повышения рентабельности собственных средств;
2) при недостаточности собственных средств;
3) при формировании переменной части оборотных активов;
4) при покрытии отдельных затрат, имеющих неравномерный характер в отдельные периоды времени;
5) как источник инвестиций, и в некоторых других случаях.
Резервный капитал представляет собой часть собственного капитала, предназначенного для внутреннего страхования хозяйственной деятельности. Формирование резервов осуществляется, главным образом, за счет прибыли. Размер резервной части собственного капитала определяется учредительными документами. Минимальный размер отчислений в резервный фонд регулируется законодательством.
Добавочный капитал формируется в результате прироста стоимости внеоборотных активов (по результатам переоценки), а также в результате расхождений в продажной и номинальной стоимости акций в процессе формирования уставного капитала. Этот вид собственного капитала образуется, главным образом, в организациях с высокой долей внеоборотных активов при высоком уровне их обесценения (в результате инфляционных процессов), а также в акционерных обществах, формирующих уставный капитал в порядке открытой продажи акций.
