По Греции указан средний показатель доли дефицита расходно-доходного баланса за 1992–2007 гг., так как не было других данных.
В вопросе, возможно ли на основе сальдо задолжать загранице, или выдать зарубежные кредиты, между северными и южными странами выявляются ярко выраженные и стабильные различия:
– Немецкая экономика уже в 1992–2007 годах, несмотря на бремя объединения, являлась нетто-кредитором зарубежных стран и расширила эту позицию выдачей кредитов в среднем от 5 до 6 % ВВП с 2008-го. Остальные северные страны (включая Ирландию, за исключением 2008-го и 2009-го) все так же непрерывно являются нетто-кредиторами по отношению к зарубежным странам.
– Южные страны, включая Францию, являются тем временем нетто-получателями кредитов по отношению к зарубежным странам. Так было не всегда: Франция и Италия в 1993–2007 годах еще имели избытки финансирования. Испания, Португалия и Греция, напротив, были уже с 1992-го нетто-заемщиками по отношению к зарубежным странам. В случае Португалии и Греции это произошло в объеме, который уже до начала финансового кризиса с 5,8 % до 7 % ВВП ежегодно был непосильным.
– Интерес представляют также две приведенные в таблице страны не зоны евро: Великобритания, как это соответствует ее традиции, непрерывно повышала свою нетто-задолженность по отношению к зарубежным странам. Очевидно, она может себе это позволить, поскольку Лондон является финансовым центром, а инвестиции в фунтах по всему миру пользуются спросом. Сильная девальвация фунта с начала финансового кризиса 2007-го помешала тому, чтобы получение кредитов за границей продолжало и дальше расти. Если бы Великобритания была членом валютного союза, то по всем предпосылкам при отсутствии возможности девальвации она бы существенно сильнее скатилась бы во внешние задолженности. Швеция же является непрерывно нетто-кредитором высокого уровня, который относительно ВВП намного выше немецкого.
Показатели по этим двум странам не еврозоны указывают на то, что принципиальная склонность к позиции должника или кредитора по отношению к иностранным государствам не зависит от вопроса, относится ли страна к валютному союзу или нет. Этим она частично независима от валютных курсов или от валютного режима вообще.
Для стабильности валютного союза остается в качестве сомнительного итога следующее: южные страны зоны евро вместе с их национальными экономиками, а не только с государственными бюджетами попали в постоянно растущую зависимость от кредитов из зарубежных стран. История показывает, что это развитие может быть очень опасным и тогда, когда желание и способность зарубежного государства увеличивать кредитные запасы по отношению к одной стране вдруг пойдут на убыль или – что еще хуже – даже появится стремление вернуть обратно суммы кредитных статей29. С неожиданным отступлением зарубежных заемщиков в 1930 году начался кризис Германской империи.
Сокращение государственной задолженности в южных странах является поэтому хотя и необходимым, но недостаточным условием для финансовой стабилизации этих национальных экономик. Все займы из иностранных государств должны быть сведены к долгосрочно посильному уровню. Но это будет невозможно без существенного сокращения дефицитов расходно-доходного баланса. А это происходит автоматически через снижение государственного дефицита, но только частично. Сокращение может произойти либо путем улучшения конкурентоспособности собственной экономики – но это требует времени и не происходит без болезненных реформ в области формирования экономического порядка, и/или оно происходит путем ограничения общего экономического спроса, при котором нельзя исключить риска рецессии. Сокращение произойдет тем легче, чем больше и быстрее произойдет улучшение конкурентоспособности экспортного сектора.
Логика продолжительности и техника оздоровления бюджета
В каждой стране имеется, хотя и в разном объеме, неэффективность при взимании таможенных платежей и пошлин. Существует бегство от налогов, пробелы в налогообложении, бессмысленные сборы. Повсюду существуют целые поля мыслимых взиманий сборов, на которые по историческим причинам наложено табу, но они были бы очень прибыльными, не принося при этом большого общественного вреда. Право имеет очень различное качество, точно так же, как обучение и мотивация государственных налоговых инспекторов. Способ и качество взимания налогов и сборов нельзя также отделять от эффективности судебных органов, от режимов санкций по отношению к неплательщикам налогов, от общей верности государству и общественных традиций страны. Объективно именно во власти политического аппарата, принимающего решения, необходимо совершенно по-разному осуществлять системы сборов государственных налогов с совершенно различным уровнем налогов и сборов. Но в итоге доля государственных налоговых сборов в ВВП 24 % как в США, 29 % как в Швейцарии, 31 % как в Греции, 37 % как в Германии, 43 % как во Франции и Италии или 46 % как в Швеции является выражением различных преференций и различного соотношения сил, но прежде всего это результат конкретных политических решений в стране.
Так же обстоят дела со сборами государственного сектора. Каждая отдельная позиция является результатом политических решений и принципиально может быть изменена даже со значительными политическими усилиями и на долгие перспективы. На стороне затрат государственного сектора находятся в принципе все важные факторы воздействия в суверенных решениях избранных или иным образом пришедших к власти политических органов. Если в стране плохой или коррумпированный (возможно, клептократический) политический аппарат является ответственным за принятие решений, то воля и сила изменить это состояние должны возникать изнутри, из самой страны.
Но все изменения, направленные на более высокие или более низкие доли налоговых поступлений, требуют политической воли, они требуют времени, пока станут действовать. Более высокие накопления при этом вряд ли возможны без творческой фантазии и содержательных соображений. Ход политического развития часто очень длительный. Иногда требуются годы, пока решение об экономии ощутимо сократит расходы. Требуемые для этого временная и содержательная передышка, а также мотивация и потенциал отваги, необходимый для таких решений, у политиков часто отсутствуют. Краткосрочное мышление, в котором упрекают политиков, проявляется прежде всего там, где нужно принимать неприятные решения, затрагивающие заинтересованные группировки или слои избирателей. Часто эти решения наталкиваются на враждебность средств массовой информации.
Об основной логике концептуальной финансовой политики
У лидеров политических процессов чрезвычайно ограничен духовный интерес, интеллектуальные способности, политическая воля мыслить аналитически на долгосрочную перспективу и применять выводы к собственным политическим действиям. За 39 лет работы в политике и в управлении я часто почти впадал в отчаяние.
Основная логика любой политической концепции очень проста:
– Необходимо соответственно внутренней логике анализировать детали планируемого мероприятия, при этом думать на достаточно длительную перспективу, имея в виду обратные и долгосрочные побочные действия любого мероприятия.
– Необходимо реалистично прогнозировать сумму всех имеющихся в распоряжении средств. В случае государственного бюджета это означает, что предположения относительно роста экономики должны быть осторожными и что поступления налогов и сборов следует оценивать достаточно обоснованно. При этом обязательны определенные скидки на гарантии.
– Из реалистичной оценки поступлений и расходов прогностически возникает дыра расходов, которая с течением времени драматически возрастает. Эта дыра за вычетом считающейся посильной новой задолженности очерчивает количественную потребность действий.
– От этой дыры расходов вначале вычитают запланированные погашения долгов и предварительно рассчитанные процентные расходы. На них невозможно влиять непосредственно.
– Оставшееся после этого сальдо является так называемым первичным сальдо. Оно показывает финансовые дыры, которые были бы и тогда, если бы не было долгов и обязательств по уплате процентов. Первичное сальдо – это непосредственная стратегическая конечная величина любой политики консолидации. Если нет долгов и на будущее хотят их исключить, то первичное сальдо не должно быть отрицательным. Если хотят оплатить проценты и помимо этого еще и снизить долги, то нужно, чтобы первичное сальдо было избыточным. Здесь действует правило: чем больше задолженности у бюджета определенной территории, тем выше должен быть избыток первичного сальдо, который необходим для консолидации бюджета.
