• Вынужденный инвестор. К этому типу относятся 26 % всех инвесторов; соотношение мужчин и женщин составляет 47/53. Такие люди склонны прислушиваться к мнению консультантов, решения принимают медленно, но легче, чем другие, выходят из игры. Кроме того, они не любят тратить слишком много времени на инвестирование.
• Неподготовленный инвестор. К этому типу относятся 11 % всех инвесторов; соотношение мужчин и женщин составляет 47/53. Их суть можно понять уже из самого определения. Они слишком долго раздумывают перед тем, как сделать инвестицию, вкладывают небольшие суммы и неохотно выходят из игры. Они концентрируются на чем-либо одном и часто руководствуются «горячими» слухами.
Ханна Гроув, директор по маркетингу компании Merrill Lynch Investment Managers, говорит: «Деньги – это эмоциональный инструмент, но чувства могут помочь нам в выборе правильных инвестиционных решений… Если мы сумеем правильно понять свои эмоциональные тенденции, то сможем предвидеть и контролировать наши чувства».
ЕСЛИ МЫ СУМЕЕМ ПРАВИЛЬНО ПОНЯТЬ СВОИ ЭМОЦИОНАЛЬНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ, ТО СМОЖЕМ ПРЕДВИДЕТЬ И КОНТРОЛИРОВАТЬ НАШИ ЧУВСТВА.
Необходимо точно определить, к какому типу инвесторов вы относитесь, и научиться вовремя соскакивать с аутсайдера. Вы не должны пассивно ждать, пока ситуация изменится к лучшему, а предпринимать решительные действия, вплоть до выхода из инвестиции. Но я знаю, что это иногда бывает очень сложно.
Правило 75
Научитесь читать бухгалтерский баланс
Если вы собираетесь руководить компанией или инвестировать в нее средства, то вам нужно научиться читать бухгалтерский баланс. Это не то же самое, что отчет о прибылях и убытках. Почему? Да потому, что последний дает вам только половину общей картины.
Например, компания Х имеет годовой оборот в один миллион долларов, а затраты составляют 500 тысяч. Таким образом, ее годовой доход равняется 500 тысяч долларов и дела у нее обстоят прекрасно, не так ли? Вовсе не обязательно. Отчет о прибылях и убытках не отражает информации о том, что компания должна банку два миллиона долларов, что годовой оборот в миллион долларов – очень сомнительная цифра и что налоговая задолженность за прошлые годы составляет четыре миллиона. Из этого отчета вы не узнаете, что срок действия франшизы заканчивается, налоговая лазейка вот-вот закроется, а на горизонте появился новый мощный конкурент. Стоит ли инвестировать средства в такую компанию? Я думаю, что нет. Она находится на грани банкротства, занимается явным мошенничеством и не стоит выеденного яйца. Именно поэтому вам и нужен бухгалтерский баланс.
Бухгалтерский баланс должен находиться в равновесии – вот почему он и называется балансом[17]. Базовая формула, которую вы должны знать, выглядит так: активы минус обязательства равняется собственному капиталу, или А – В = С. Говоря проще: то, что у вас есть, минус то, что вы должны, равняется тому, чего вы стоите. Эта формула применима к вам лично и к любой компании, которой вы владеете или в которую инвестируете.
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС ДОЛЖЕН НАХОДИТЬСЯ В РАВНОВЕСИИ – ВОТ ПОЧЕМУ ОН И НАЗЫВАЕТСЯ БАЛАНСОМ.
А теперь рассмотрим все эти термины подробнее.
• То, что вы имеете, – ваши активы. Это текущие активы, к которым относятся наличные средства и любые ценности, которые могут быть реализованы (то есть обращены в наличные средства) в течение, скажем, трех месяцев. Сюда могут входить ваши дебиторские задолженности; перечисленные, но еще не поступившие деньги и запасы (продукция, готовая к продаже, и ценное сырье, которое может быть переработано в продукцию). Это могут быть недвижимость, принадлежащая компании, оборудование, а также нематериальные активы.
• То, что вы должны, – ваши обязательства. Сюда входят ваши дебиторские задолженности, долгосрочные и банковские займы. Фактически это сумма наличных средств, которой вы должны располагать на случай одновременного предъявления претензий со стороны всех кредиторов.
• То, чего вы стоите, – ваш собственный капитал. Это А минус В. Данная цифра показывает, сколько реально стоите вы или ваша компания. Есть хорошая формула: вы берете сумму текущих активов и делите ее на сумму обязательств. Если полученная цифра превышает 1,5, это значит, что ваши дела обстоят неплохо. Конечно, в зависимости от конкретной отрасли или области деятельности компании эта цифра может варьироваться, но она служит базовым индикатором.
Есть и другая формула: высчитывается процентное отношение собственного капитала к сумме текущих активов. Если результат составляет не менее 50 %, это хороший показатель. Например, собственный капитал в $35 млн при сумме текущих активов в $70 млн как раз и дает результат 50 %. Но если при собственном капитале в $35 млн ваши текущие активы составляют $120 млн, результат получается уже неудовлетворительный – всего около 29 %.
Поэтому, если вы слышите, что некая компания получила доход в $1 млн, помните – эта цифра еще ни о чем не говорит. Тщательно изучите бухгалтерский баланс. Кроме того, необходимо проанализировать и другие документы, например финансовый отчет. Чем больше информации вы сумеете получить, тем обоснованнее будет ваше решение.
Правило 76
Будьте всегда на шаг впереди своего налогового инспектора
Вы никогда не должны даже делать попытку уклоняться от уплаты налогов. Это может закончиться тюрьмой, причем с большой вероятностью. Нет, я не играю на стороне налоговых органов. Есть разница между уклонением от налогов (это преступление) и избежанием налогов (это простой здравый смысл). Между стремлением не платить лишнего и стремлением незаконно уклониться от уплаты проходит черта, которую не стоит переступать, – это слишком рискованно. Но вам и незачем ее переступать. На свете есть много достойных людей, которые могут дать вам дельный совет.
НА СВЕТЕ ЕСТЬ МНОГО ДОСТОЙНЫХ ЛЮДЕЙ, КОТОРЫЕ МОГУТ ДАТЬ ВАМ ДЕЛЬНЫЙ СОВЕТ.
Чем больше у вас денег, тем острее проблема избежания налогов. Вам необходимо искать способы уменьшить налоговые выплаты – я еще раз подчеркиваю, что это не имеет ничего общего с уклонением, – и такое удовольствие будет обходиться вам все дороже. Здесь есть один тонкий момент: сможет ли экономия от снижения налогов компенсировать потери, связанные с оплатой экспертов и консультантов?
Чем выше вы взбираетесь по лестнице процветания, тем сложнее становится решать вопросы налогообложения. Вас обкладывают со всех сторон, а вы ищете все новые и новые лазейки. Получается бесконечная гонка на опережение – кто кого. Это как шахматная игра, только гораздо более увлекательная и азартная. И ставки в этой игре очень высоки.
